2025.10月 向老师内参圈交付
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好的，各位圈友大家好好的，大家好，继续
正文
10月闭门直播-十五五规划时期的投资机遇和主要赛道--理解宏观政策和产业政策的基本逻辑_原文
2025年10月31日 21:57
好的，各位圈友大家好好的，大家好，继续。陆陆续续看到大家已经进来了。好的。
好的，朋友们，大家好，各位圈友好，大家晚上好。欢迎大家来到今天晚上我们向老师内参圈的直播，我是今天晚上的主持人。好的，欢迎同学们。好，欢迎张同学，欢迎同学们。欢迎同学们。好，欢迎同学们。
好的，大家晚上好。我们今天晚上的直播马上就会开始。我是今天晚上的主持人。是的，我们再等上一分钟左右，可能还有一些同学在陆续来到路上。这边我们先测试一下网络，现在我的声音还有画面正常吗？大家如果画面声音都正常的话，可以扣一波一，可以扣一波一。
好的，大家好。好的，我们好同学们好好的看到同学们都在和向老师打招呼了。好的，欢迎三秋同学，欢迎X同学，欢迎玉石同学。
我们今天晚上的直播会分为三个部分。第一部分老师会围绕十五五规划时期的投资机遇和主要赛道，给大家做深入的解读和分析。第二个部分，今天晚上咱们也会连麦五位同学，肖肖老师会通过线上连麦一对一解答同学们的个性化问题。第三个部分，老师会针对咱们开播前同学们提交的问题，从中挑选一些来回答。当然大家在听课的过程中，如果有什么新的问题也可以打在咱们评论区。我们现场也会拆挑选一些问题给到我们向老师。
好的，欢迎您同学，欢迎阳光同学。所以欢迎大家今天晚上踊跃发言，抓住每个和老师互动提问的机会。咱们今天投入越大，学习的收获也会越大好的那向老师晚上好，我们也可以扣一波666，欢迎一下咱们向老师。
好的，那我们好的，那我们今天好，谢谢大家。好，非常感谢。大家好，感谢同学们陆续进入到直播间。好的，我们看同学都来的差不多了，咱们今天晚上就话不多说好，把时间交还给向老师。那就有请向老师开始今天晚上的精彩分享吧。
好的，谢谢主持人。各位内参圈的各位同学，大家晚上好啊，非常高兴我们再一次在线上见面。今天是我们内参圈的第二节课，之前同学们可能都知道我们这个课是做了非常精细的一个策划。就是说我们所有的课程它是一个系列。就是我想各位同学通过这些课程不仅能够帮助大家了解当下最重要的经济、金融、货币投资这些方面的重大的事件，帮助大家更好的把握投资机遇，掌握投资方向。同时我也希望通过这些课程，能够让同学们了解到经济学的一些基本的原理，学到一些系统的经济学的知识。所以我今这一节课是向松祚内参圈的第二课。
第二课，我今天的分这个题目是十五五规划时期的投资机遇和主要赛道。有一个副标题就是理解宏观政策和产业政策的基本逻辑。我想各位同学，我们参与我这个内参圈学习的目的，当然首要的是大家了解我们今天究竟处在一个什么样的投资的时代。我们如何做才能够真正找到我们自己，真正能够做到最好的一种投资赛道，找到每个人你擅长的投资赛道。
其实这是我开设这个内参圈，我希望和朋友们一起做到的一件非常重要的事情。因为坦率的说，大家都希望投资能够有好的回报，我们说的再通俗一点，大家都希望能够赚钱发财，我想这是非常正当的，也是非常重要的一个人生的目标。在这个过程中，同时我们要学一些经济学的知识，因为这些知识可以帮助我们在未来更好的理解各种经济政策。所以我想我希望同学们在听这个课程的过程中，大家也能够投入到思考。就是你不仅要听我跟大家讲的这些重大事件，这些重大的政策，更重要的是我希望大家能够听懂这个里面的一些逻辑。
15规划毫无疑问是我们中国未来相当长的一段时间主要的投资的机遇，产业政策的方向，投资的主要赛道。实物规划它为什么要这么写？他的背后的逻辑到底是什么？所以我今天我重点跟大家谈这个话题。当然谈这个话题之前，我先跟大家讲一讲最近的一些背景。
因为其实我今天也是在外地出差，明天上午我会跟五百多位叫高净值的投资客户都是非常重要的一些投资者，会跟他们做1个小时的分享。其实这一段时间我去了中国的很多城市，十几天基本上也走了十个城市郑州、南京、厦门还有连云港、成都等等。所到之处，我感觉到的就是大家现在的热情不断的在高涨。可以这么讲，现在大家对经济的信心在不断的增强，尽管也有很多企业家对未来还是有一些忧虑，或者他们对经济的体感还是比较冷的。但是我现在感觉到就是持这个乐观的态度，就是对未来充满信心的这个人是越来越多。
我过去这十几天、二十多天走了这么多城市，分享了很多次，也跟很多企业家朋友啊有很深入的交流。当然最近更重要的是有三件非常大的事情发生。我不知道我们内参圈的各位同学朋友有没有注意到。当然第一件重要的事情，就是我今天要跟大家谈的就是二十届四中全会所发布的这个公告，以及随后发布的15规划的这个建议稿。这个建议稿大家注意这个全文已经发布，但是真正的实物规划的细节，他要到明年的两会，就是明年的政府工作报告。在这个会议里面他会进一步的把这些细节讲清楚。这个到时候我还会及时的也跟大家做进一步细致的分享。因为这一次的是中共中央所提出的建议。
中共中央所提出的建议，他要通过国务院的相关部委的一些具体的政策措施来落实。所以各位同学都要注意到我们中国这个决策的结构和我们决策的这个流程。所以你看我们每次中央经济工作会议，它是中央的会议。中央经济工作会议他所提出的各项产业政策、货币政策、财政政策，它最后要落实到国务院相关部门的具体的政策措施。比如说你要落实到中国人民银行，落实到中国证监会，落实到财政部，落实到发改委等等。所以它是这么一个流程。所以今天我跟大家讲的这是一个重要的就是中共中央二十届四中全会，他提的叫规划纲要建议。这个建议随后各个部门要研究，然后明年两会要详细的讨论这个十五规划的一些具体的条款，这当然是一件很重要的事情。
第二件重要的事情，我希望利川县的各位同学朋友也要高度关注，就是刚刚中美的两国元首在韩国举行了会晤。这个会晤应该说是比较成功的。会晤之后所发布的这个公告也符合我之前我所做的预判。同学们应该看到，我之前在这个群里面也发布了我对中美这一次马来西亚吉隆坡贸易谈判的一个结果的一个预判。这一次的中美之间这个会谈，对于我们判断未来的投资趋势也是非常重要的一件事情。
这一次两国元首会见以及两国元首会见之前，吉隆坡的谈判主要达成了三个方面的重要共识。第一个重要共识的就是把关税往下做了10%的下调。之前我应该和各位同学已经分享过，我在多次的直播里面我也跟大家讲过。就是今年4月2号以后，因为美方首先对中国加征关税，后来双方互相反制，这个关税一度达到了145%。后来经过日内瓦的谈判，又经过瑞典的谈判，又经过伦敦的谈判、马德里的谈判以及最近的吉隆坡的谈判，说明这个过程是比较艰难的。这一次的结果就是说，美方同意把以前对中国产品加征的20%的所谓叫芬太尼关税，从以前20%下调到10%。
这个多少就是和我之前的预期的有一点差距。我之前预期是这一次美国应该把20%的分泰里关税全部取消的。那么这一次取消了一半，总体还是不错。其实美国针对中国加征所谓的分太低关税是没有什么道理的，这从一个层面也说明美国他是很霸道。经过这一次谈议后，美国对于中国加征的关税从以前的54%下调了44%，其中有24%继续的暂缓。也就是说现在美方针对中国的关税只有20%，中国针对美国加征的关税剩下10%，就是20%和10%。
这个大家注意对于我们出口的稳定，对于整个经济的稳定是有帮助的。所以这个对整个资本市场，对整个货币金融市场也构成了非常重要的一个稳定的作用。所以大家我们研判这个投资机遇主要赛道，你不能忽视这个重大的国际事件。因为大家可以看到，今年无论是黄金市场、外汇市场、衍生产品市场、大宗商品市场，还是股票市场。每一次关税出现，我们通俗的讲出现1蛾子，这个市场就会出现剧烈的波动。4月2号剧烈的波动，前一段时间特朗普宣布说要从11月1号起对中国加征10%的关税，股市又出现一次大幅度的下调。这一次这个问题解决了，这个消除了我们现在整个投资的大家的一个非常重要的不确定性。
第二个达成的共识非常重要，就是双方对出口管制都做了一定的让步。美方的主要让步就是同意继续向中国出口包括芯片在内的一些高科技产品。特别是英伟达的这个芯片不是全部，就是有一部分芯片可能会继续的向中国出口。同时在中国现在同意了向美国继续购买美国的大豆和农产品，这是两个最重要的。还有就是在稀土方面，中国也同意根据相关的规定，继续向美国和其他西方的国家出口这个稀土。所以这是第二项，这是很关键的一件事情。
第三项，就是说双方会进一步的磋商。争取尽快的能够达成一个全面的综合性的贸易的协定。就中美双方要达成一个全面的综合性的一个贸易协定，能够把这个经贸关系能够稳定下来。所以我想这是一件很重要的事情。
这些事情对于我们理解实物规划也是非常重要的。所以各位同学你们要知道，我们理解宏观政策、产业政策，它基本逻辑就是要应对我们当下所面临的最突出的这些挑战。政策它不是凭空，不是某个人的想象，它是要解决这个现实的重大的问题。他首先是要解决这个现实重大问题。
所以我想第二件大的事情就是中美的关税贸易谈判，可以讲是一个很大的利好。尽管这几天，特别是今天股票好像出现了比较大幅度的下调这个科技股，但是我相信这是一个很短期的调整，这个大家没有任何理由去去担忧和恐慌了。因为股市这种调整，特别是板块的这种轮动，这是一个很很自然的。每个任何市场都是如此，不管是在什么什么市场都是这样的。但是这些不确定性的消除，它会使得未来的整个市场会走得更加的明确。
第三件大事情，对于我们理解事物规划也许更加重要。这件事情可能很多同学你们并没有关注，那就是英伟达的市值已经突破5万亿美元。这个大家你们要注意，5万亿美元是个什么概念呢？5万亿美元它基本上已经超过了美国、中国、日本这三个主要国家的股票的总市值。现在这三个国家的股票总市值，美国现在差不多是67万亿美元，就是快70万亿美元的。中国现在差不多是15万亿到16万亿美元，如果加上香港，我们现在的股票总市值应该是20万亿美元左右，美国67万亿，中国大陆加上香港20万亿。
日本现在是多少呢？日本现在是六万多亿，英伟达这一家公司就排在第四名。如果把它算一个国家的话，他就排在第四名的。各位同学，你们有没有知道这件事情它的象征意义。
与此同时大家还看到另外一个重要消息，就是这个OpenAI已经发布了消息，已经官宣了。就是最迟明年下半年他要申请IPO，这个IPO可能最少的融资额是600亿美元，open a估值就会超过1万亿美元。如果他按照这个市值上市的话，无论是从融资额还是从一上市的市值，他都会创造历史上的记录。因为在历史上还没有一家公司上市那一刻，他的估值就超过1万亿美元。
没有过这两件事情，同学们我们一定要高度的关注，它表明什么？他表明我们今天人类真的是进入了一个新的时代，就是人工智能大革命，人工智能这个新时代。这一点我相信大家不用有任何怀疑。
所以我讲到这一课，其实你就知道，大家在内三圈里面跟我一起学习。大家都知道你面向未来，你其他事情你都可以不做了，你就拥抱人工智能。当然你我们我们我相信像现在各位同学，你处在不同的行业，有的是做金融，有的做产业，有的可能是自己是有的是公务员，有的是自由职业者。不管你是什么职业，面向未来，如果你希望在投资这个领域取得成功，我相信只有一条路。这一条路就是拥抱人工智能。但是拥抱智人工智能有不同的拥抱的方式了。如果你是技术专家，你自己直接参与进去，或者你是现在做企业的，你怎么很好的运用这个人工智能的各项工具来提升你的企业，来助推你的企业不断的转型升级。
我不知道我们内三圈的学员朋友有多少是做企业的。我最近这一段时间在很多场合和企业家交流，我无一例外的都在跟大家讲这个新的时代。所以我今天我也很郑重的建议和推荐大家去听一听，英伟达的CEO黄仁勋在前几天这个GTC大会上的演讲。他这个演讲差不多2个小时。
他那个演讲最近这一这几天全世界产业界的人每个人都在认真学习，都在不断的在学习和研究。我的有几个朋友都是半导体人工智能这个领域在中国是最有名的人之一。然后我们在这个群里面讨论黄立新的这个GTC的这个大会。
有一个朋友他是长期投资半导体，他做一级市场的，他投了很多半导体的公司，有一些还是很有名的公司他都投了。他就直接讲，他说英伟达的市值肯定会达到15万亿美元，这不是5万美元的概念。我说我我我在淘我在群里面我说英伟达照这个趋势下去，是不是有可能飙到10万亿美元的市值？我这位同学他就说他说10万亿肯定挡不住，15万亿至少。
所以朋友们你们就知道这个真的叫做时代的大趋势。你理解了这个时代大趋势以后，如果你把我今天讲的这两件事情，就是中美的贸易谈判相互的博弈，相互的让步，以及英伟达和OpenAI。这些里程碑的事件你理解清楚以后，这个十五五规划纲要基本上你就明白了。所以同学们，我们看这个国家的政策，你不能从字面上去看你不能照本宣科，你不能去看那些条文。这些条文你看你你你看以后你就要睡觉，你看的就头头都大。你如果把我讲的这些事情你结合起来看你就知道我们最高决策层。我们到底想做什么？
这个其实也直接决定了未来房地产到底还能不能投，黄金大宗商品还能不能投，银行理财还能不能投，债券还能不能买，股票市场怎么投，基本上这些问题他就回答了。所以我一定要把这几件事情跟大家说清楚。所以人类今天是进入到一个全新的全一个全新的时代。我们现在正是在这个全新的时代。
我们来理解十五规划，实物规划，我这里面讲有三大部分的内容。今天跟大家做一个简要的分享，要展开讲的这个讲半天，甚至要讲一天。一个是它的时代背景和预期目标。就是我刚才讲的就是时代背景，就是最重要的一个时代背景，就是中美的竞争和人工智能大革命。而人工智能大革命也又是中美竞争的焦点。中美今天的中国和美国今天的竞争战怎么展开的？就是围绕人工智能展开，围绕这个最前沿的高科技展开的。由此就决定了食物的总体的部署和基本的政策，由此也决定了实物规划的这个产业方向和投资机遇。
所以这是一个基本的这是一个基本的逻辑。第一，为什么我们首先要回答这个问题？为什么就是实物规划它为什么要这么做？那就是时代背景，我们要达到什么样的目标，我们未来要做些什么事情？你回答了为什么？第二个就要回答怎么做怎么做，第三再往细化就是怎么做，具体是哪些领域哪些方向。实际上我自己在从去前年开始到今去年今年我先后参加了很多次的。
十五规划就是相关的一些调研。因为我现在在大湾区做大湾区金融研究院的院长。大湾区广东那是十五规划非常重要的一个地方，就是深圳市、广东省都多次邀请了我们这些经济学者，还有金融专家去参与调研，去参与这个座谈会。在北京当然就更多了，发改委、央行、外管局、中国证监会、金融监管总局等等相关的一些座谈，一些调研，还有包括全国工商联。
其实这个十5规划在此之前是做了非常充分的准备的，不仅是中央层面他要做很多准备，他在地方层面也会做很多准备。就是每个地方你要写出你自己对未来五年你的一些基本构想。实际上最终形成的这个十五规划，它是综合了地方各种重要的意见和建议。这些重要的意见和建议就是来自于企业家，来自于经济学家。
大家注意，我先跟大家就回答一个，就是他的时代的课题到底是什么？就是这个时代背景。我前面刚才讲的这三个重大的事情，特别是中美还有人工智能。我们再具体的看一看，就是十五规划它核心的它到底要回答一个什么问题。所以我这里讲首要任务是拼经济。
这一次十五五规划纲要里面有非常重要的一句话，就是在我看来是最重要的一句话，就是以经济建设为中心。各位同学，你们要知道，在这么重要的文件里面写这样一句话，他不是随便写的。每一句话它背后是有很深刻的含义的。
为什么重新强调以经济建设为中心？那就是说面向未来，中国社会所有的一切的事情。怎么解决？这个根本的抓手在哪里？就是以经济建设为中心。
如果你的经济不行，你的经济持续下行，甚至你的经济没有增长，会出现什么问题？我想朋友们，同学们，你们就知道大量的失业，经济衰退和萧条，老百姓没有收入，年轻人没有工作，这个社会还能够稳定吗？这个国家还能强大吗？所以这是一个最最重要的一个节点，而这也是最大的一个利好。就是最高决策层面，党中央国务院重新强调以经济建设为中心。应该这么讲，这就是中国资本市场、金融市场、货币市场所有市场未来最重要的一个定心丸。
十五规划刚刚发布以后，美国最有名的也是最大的投资管理公司贝奈德。可能很多同学你们都不知道不知道这个公司，贝奈德是我们地球上最大的资产管理公司。我昨天我就听到他一个很长的一个演讲。这个贝莱德的CEO他就讲，他说中国提出进一步的强调以经济建设为中心，增强了我们这些国际投资者加大对中国资产配置的信心。他说现在全球的资金有一部分从美国流出，往哪配置呢？欧洲配置一部分，日本、韩国也会配置一部分，东南亚也会配置一部分。但是他说美国之外最重要的这个配置的领域，配置的区域和国家，那就是中国了。
所以同学你们要知道，你们判断这个投资大势。你要做一个成功的投资者，你要判断这个投资大事，你不能眼光太短，你不能视野太窄，是吧？你要看国际的这些最著名的这些投资者，他们在想什么，这是很重要的一件事情的。你要知道如果国际上像贝莱德这样的大的投资机构增加对中国股市的配置，那你就知道这个预期不一样了。
如何才能走出真正的牛市？美国在过去十几年，美国在过去15年，从2010年开始持续的长期的牛市，大牛市怎么走出来的？因为全世界的钱都到美国去投资，美国的股票市值占到全世界一半以上了。全世界的整整个股票市值加起来还不到110万亿美元。最高的时候达到过120万亿美元，现在110多一点，美国现在67万亿美元，67万亿美元不完全是美国的钱，全世界的钱都到美国去买股票去投资。
所以你不要同学们你们不要好像这么一个简单的话，以经济建设为中心，你觉得是一个老生常谈，你觉得不重要，我告诉大家。这其实是最重要的一句话。所以为什么我们讲叫内行？看门道，你外行看热闹。你要不懂这些基本的原理，你要不知道这个内外的相互的逻辑的关系，很多最重要的话你就一看而过，你根本不知道他在说什么。所以这一次你看重新强调以经济建设为中芯国际的最大的资产管理公司，国际的资金就开始因为他们认为。这就是一个长期的最大的一个机会。包括还有桥水基金的那个掌门人叫瑞大牛等等。
他们看到这个十五规划重新强调以经济建设为中心。所有的政策从中央到地方，所有的政策从产业政策、财政政策、货币政策、资本市场的政策，都要服从这个目的。都要服从这个目的，所以这个是很重要。
在过去这一段时间，针对十5规划所做的调研座谈里面，大家主要是有三个问题要回答。就是我们怎么理解国家的政策，我们怎么理解宏观政策、产业政策，它要解决这三个问题，哪三个问题呢？第一个问题就是如何持续创造新的经济增长点，推动经济持续稳定较高速增长。
大家注意，这些话都不是随便写的。持续创造叫新的经济增长点，什么意思？大家既然有新的经济增长点，就是以前有老的经济增长点是吧？有旧的经济增长点。也就是说我们有一些产业，有一些行业是以前拉动中国经济持续增长的，现在已经没有办法再增长了。各位你们听懂这个意思了吗？哪些行业呢？这个实物规划里面也写了，我一会儿再跟大家说，这是对中国经济形势一个最基本的判断。
就是有有一些行业传统的行业，旧的一些行业传统的增长点，他已经不可能再增长了。所以这所以对中国经济而言，现在最最重要的一件事情，怎么持续创造新的经济增长点。各位你们投资买股票很很像是吧？你买股票为什么有板块能动呢？你炒了PCB1波，你再去炒炒光模块，光光模块这一波炒差不多了，你又去炒创新药了，创新药这一波炒差不多了，你可能要开始炒机器人了，为什么呢？因为它它一个板块它不可能永远涨。这个道理。似乎也是差不多的。你要持续推动中国经济持续稳定较高速增长，你就在不断的寻找新的增长点。
同学们你们要明白这个道理，这就好比你一个成功的投资者，他为什么能够持续成功呢？就是他能很敏锐的把握住，我这一个行业我炒的差不多了，我已经赚的差不多了。比如说我已经赚了几倍了，或者是赚了100%的回报了，我立刻回头我再去换到另外一个板块，这就是高手。你死守一个板块可能也不行，对吧？你死守一个板块，它涨到一定时间了，他他又回去了，你还你要再等很长时间对吧？
那当然以后我还要跟大家讲产业的周期，它有些产业有会有很长的周期。你在这个公司，你找到这个产业的公司以后，它会有一个很长的一个增长，这对于一个国家也是这样。所以我们讲说中国经济，我们的基本判断是什么意思？中国经济现在叫冰火两重天。我在我的直播课里面，我反复跟朋友们谈过这个观点。我不知道大家有没有记住这个观点，我希望大家认真再去体会一下什么叫冰火两重天。
就是中国经济以房地产为代表的这些行业是属于处比较寒冷的，就是冰那冰很寒冷。你看房地产行业现在基本上都是个下降的态势，房价都在下降，销售额、销售面积都在下降，房地产的开发投资都在下降。与房地产相关的有哪些行业呢？那就多了，钢铁、水泥、建材、家电、家装，所有这些跟房地产相关的行业都会受到影响。
上升到国家最高层面，房地产这是一个基本的判断，不可能再持续增长的，更不可能快速增长。那中国经济靠什么拉动？所以3000的各位同学，你们跟我学的经济学，那你要开始学，你要开始你就能回答这个问题，对吧？我怎么寻找到新的增长点？就像你买股票的，以前可能你投房地产投的不错，现在房地产你再投进去你肯定亏钱，大概率是亏钱。那你现在怎么办呢？那你必须要寻找新的投资的增长点，对吧？这个道理是一样的这个道理是完全一样的。
与此相关的第二个问题就是实现经济整体的转型升级，实现经济的高质量增长和高质量发展。这个问题同样是15规划要专门回答的一个基本问题。经济为什么要转型升级，各位。经济为什么要转型升级。不转型升级行吗？为什么我一开始我要跟大家讲，英伟达突破5万亿，OpenAI还没上市，就已经1万亿要突破1万亿了。为什么人类。生产方式、生活方式正在发生划时代的极为深刻的变革。你不跟随行吗？
不仅一个国家整体的经济要不断的转型升级。其实我们每个个人，我们在我们的一生里面的几十年的时间，我们也要经历过多次的转型升级。我经常和我的年轻的朋友讲，我说你大学选的什么专业其实没有什么关系。你喜欢你就去学就好了。差不多80%的人到了四五十岁，你会发现你所做的工作跟你大学学的什么专业没有什么关系。我估计今天参加我上课的朋友也是如此一个人。
我们很多人在一生中，你要经过多次的转型，转型什么呢？比如说我相工作，我本科就是学机械的，我后来转到人民大学，我先学的管理，我后来又转到学我到人民银行工作，我在中央银行工作，我要我我必须要懂货币，懂金融，所以我又转到研究货币，研究金融。这转了多少次？这个升级就是你的认知你要不断的升级，你的认知不升级，各位同学，我告诉你，你的认知不断要不断的升级，你这个人才会变得越来越厉害。你这个认知始终停留在这一个层面，你永远也不可能进步。人的进步就是认知的进步。
经济也是如此，我们中国经济在改革开放初期几十年，我们是一种叫外延式的扩张，对吧？这个大家都很清楚，广东是最典型的代表，浙江、江苏都是典型的代表，来料加工。发达国家的产业都转到中国来，我们加工说的难听一点叫血汗工厂，工资都很低。环境也污染了，土地也污染了，矿产、自然资源、自然环境都被破坏了。我们这样的增长我们能够行我们能行吗？不行了，对吧？
比如说我们现在中国老百姓，普通的打工仔打工妹工资仍然是很低的。虽然比改革开放初期已经涨了很多倍了，但是也要和美日欧相比还是很低的吗？那我们这样的我们这样能还我们我们这样还能搞，能持续搞下去吗？老百姓也不满意，对吧？你现在大学生很多，大学生毕业三四千工资他不愿意干，五六千可能他都不愿意干，开口可能就是11000一两万，对吧？
那大家要想一想，我们怎么才能够有高工资呢？这个企业不能是在在网上很多骂资本家，所以说不愿意发高工资。他之所以能够发发高工资的企业，是因为他的技术水平很高，他能够赚钱，他能够赚大钱，所以他就能够给员工发高工资。所以各位你们就知道像美国硅谷，像英伟达、微软、谷歌、猪whatever这些公司，他们这个里面的工资收入都是很高的。
因为我经多次去硅谷了，我很了解的，基本上你在美国名校毕业进去的时候，年薪就是一二十万美元年薪。工作个两三年、三四年，成绩不错，工作业绩不错，可能你的年薪就飙到50万甚至百万美元了。他为什么能够发这么高工资呢？嘿同学们，你们要思考这个问题，他为什么？难道是他的资本家比我们经常好吗？不是因为他的科技创新。所以经济的转型升级、高质量增长、高质量发展体现在我们每一个人身上，就是我们的工资能够不断的增长，我们的收入能够不断的增长，你的收入能够不断的增长，公司能够不断的增长的条件是你这个企业有核心竞争力，你的技术水平很高，你有垄断利润。
我跟大家举一个例子，你比如说苹果，你们知道苹果这些年从乔布斯去世这都十几年了吗？每一年苹果公司的净利润都差不多是在1000亿美金。什么概念呢？各位同学，1000亿美金的净利润。然后你看英伟达，英伟达这两年火得不行，每年的净利润都是七八百亿美金，不是毛利，是净利。
我相信我这个内存圈里面有很多同学自己做企业的。说实话我们中国的公司要赚钱很难了。我们很多公司说实话一年能够赚个一亿的净利润，那已经不得了了。能够赚四五千万都难能可贵了。他赚1000亿美金的净利润，所以他能发高工资。这就是十五规划，特别强调高质量增长、高质量发展，就是我们必须要朝这个方向努力。我们怎么能够让我们的企业能够形成独特的科技创新、独特的品牌、独特的竞争力，让别人跟着我们走。
苹果每年赚这么多钱，苹果的手机是谁加工的？大家都知道富士康，你看富士康最近这一段时间股票涨得很好。懂这个行业的人，你前一段时间买富士康，说实话也赚了不少了，至少赚30%的，40%的。但是你看富士康跟苹果代工，富士康一年才赚多少钱呢？最好的时候三四百亿不是美金的，三四百亿是人民币。所以你看富士康的员工能拿高工资吗？苹果的员工拿高工资，富士康能拿吗？
所以我们一定理解这些问题后，你就才能够理解事物规划它为什么这么写。否则你把这个条文背下来，你也不懂。所以高质量增长。我可以非常肯定的说，假如中国在未来五年、十年、15年、30年，我们能够培育出像一大批像英伟达、像苹果、像微软这样的全世界顶级的高科技公司。那我们这个高质量增长转型升级就成功了。我们有一些企业的员工，每年的收入，普通员工的收入都能够达到百万人民币，那我们就成功了。所以这是第二大问题。
第三大问题就是改进民生，促消费扩内需。因为这个我为什么前面一定要跟大家提到中美贸易战？中美贸易战我刚才讲现在算是休战或者暂缓，但是这个事儿他远远没有结束。中国通过我们过去这些年我们的努力，我们的出口在全世界占的比例已经很高了。现在中国出口占全世界整个贸易额已经占到15%点多了，超过15%了。你要再往上增加，这个空间不会太大了。
为什么？全世界的事儿不可能让中国企业全部干了，全世界的加工制造不可能让中国都干了。所以我其实前几年我在佛山、东莞、深圳就更多了。我做过多次演讲，我跟佛山、广州这些远远大湾区的企业家朋友我都讲过，我说转型升级也是刻不容缓。
你靠打价格战这个很难持续的，对吧？因为其他国家为什么要对中国加征关税？不仅美国会对中国加征关税，其他国家也会对中国加征关税。为什么？因为我们中国的不管是汽车还是电子产品，你向其他国家销售，其他国家的企业也是不满意的，那别人的企业也要生存。
所以为什么这一次讲就是内需是基本的一个战略基点。就是未来中国经济发展，未来中国经济增长核心的要是要靠这个内需。因为出口不可能再持续的快速增长了，对吧？那当然最终的我们整个经济增长就是改进改进民生改进民生。
这一次十5规划写了很长的改改进民生的同学们，你们今天听完我的课以后，你们还可以再去看这个规划的原文。这个里面很多包括社保体系的完善，养老退休金。这个水平要不断的提高，医保还有生小孩育儿的补贴，幼儿园到小学教育全免费等等。很多措施还有收入分配方面的改革，就是最终要希望让经济增长这些成果更多的让老百姓能够享受到，所以这是对内的三大主要课题。你把这个一页清楚以后，你就看这个文章，看这个规划纲要的文章，这个全文你就很容易了。
对外也有三大问题，第一个就是中美竞争日益激烈，卡脖子，别人卡我们的脖子，卡脖子。当然你把别人把你的脖子卡住，你当然是非常难受的。如何突破卡脖子，实现高水平科技自立自强，这就是十五规划纲要里面最最最最重要的目标。当然客观来讲，光靠五年时间不一定能够完全实现这个目标。我相信在五年、20年，可能还需要20年、30年。第二个问题就是应对关税贸易战的长期战略，我们到底是单边开放还是双边开放，这个话题我不展开说，因为这个里面有点理论性，就是大家听起来也比较费劲。
中国改革开放特别是广东沿海地区是怎么发展起来的？我们很多企业家在沿海地区发大财，这个发大财怎么发出来的呢？就是因为当年中国我们采取的叫什么两头在外的战略。两头在外市场在外，技术在外，资金也在外，就是全方位为了引进海外的资金、海外的技术、海外的设备，然后在中国加工、在佛山加工、在东莞加工、在顺德加工，在浙江江苏加工，然后再卖到海外市场上去。那为什么能够这么做呢？就是因为当时以美国为首的这些发达国家，他们把他们的市场对中国开放，他们让中国的产品能够卖到他们的国家去。特别是2001年，中国成功的加入WTO这个里面起关键作用的也是美国。如果美国不同意你加入W这件事你干不成。
所以大家知道美国经过了二十几年，他们认为。吃亏了。美国今天之所以要对中国打关税，加关税，他们就觉得他们吃亏了。他们觉得中国他们当时让中国加入WTO他们吃亏了，中国占便宜的。按照美国这个总统还有他的国务卿的说法，说美国输了，中国赢了，所以他们现在不想这么干了。
那这就跟中国提出一个最大的问题了。美国现在中国加征关税，大家可以看加征关税这个影响也是非常大的。今年前三季度中国对美国的出口下降了40%。在有些地方下降了超过一半，这个影响是蛮大的。所以为什么我们讲的时候打官司，贸易战我们是不想打的，我们不愿意打。现在除了美国之外，包括欧洲和其他国家也会对中国加征关税。所以这是重大课题。
中国现在大家知道几乎所有的产业，我们国内都是产能过剩。电动汽车、钢铁、水泥、电子、纺织。大家知道为什么我们现在是叫。内卷式竞争，因为生产的东西太多了，怎么卖得出去呢？就打价格战。当然很多企业现在想出海，特别是广东、浙江、江苏很多企业出海，出海是一个办法，但是出海你也面临激烈的竞争。所以这个课题不太容易回答。
十四五规划里面这个15规划里面关于高水平对外开放有很多的内容。这个大家可以再去看，核心的就是想回答这个问题，怎么开放能够让中国的企业，能够让中国的经济能够融入国际市场，能够给我们更大的空间，说白了就这件事儿。否则我们中国的很多企业，你现在很麻烦的。这个大家都知道，你比如说中国的电动汽车打了个价格战，那打的已经不行了。小米、比亚迪、华为、奇瑞、吉利，反正你数得出来的这些相互血拼，血拼的结果是什么呢？都不怎么赚钱。就中国这个汽车公司全部的利润加起来850亿人民币。然后你看日本丰田一家汽车公司2400亿。
第三个问题就是全球货币金融的竞争，就是这个这个是对于大家做投资你们就知道的是吧？美元现在仍然是全球。最重要的货币，最厉害的货币。我们希望我们能够降低对美元的依赖，我们希望人民币能够成为全球最重要的货币之一，我们希望我们人民币能够走向世界。包括人民币的国际化，还有我们跨境的这个支付。所以整个十五五规划对外就是回到这三个问题，对内也是回答这三个问题。
这怎么回答的呢？我把它简要的概括一下，就是叫1234。基本上把这大家把这些内容听听清楚了，这个失误的事情你也就明白了是吧？这1234，第一个我已经讲了，就是一个中心，坚持以经济建设为中心，这是最重要的一句话。我刚才已经说过了，这个二就是两个基本点两个基本点。第一个基本点就是高质量发展，第二个基本点就是高科技自立自强。
高质量发展，我在刚才已经跟大家解释过了是什么意思。比如说我们现在提的低碳，我们提的绿色发展，我们提的生态保护，我们提的反内卷，我们提的财政开支向民生倾斜，这些都是高质量发展的。非常重要的这个内容，高科技的自立自强。大家注意这个里面已经写的很清楚的，集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造。同学们听明白没有？这就是未来全力的要拼的这六大领域，集成电路就是半导体了。所以大家可以看现在资本市场最热门的一个板块就是半导体。
什么韩王，很多很多以韩王为代表的。我不知道有没有同学，你们买这些板块的股票，对吧？为什么这么火呢？很多公司和半导体公司里面的几乎每个公司你去看他都不赚钱。都都还是大亏的巨额亏损，那凭什么暴涨？凭什么涨了很多倍呢？就是因为他们知道这是国家权力要支持的那买股票就买的这个预期。所以集成电路大家注意这个就不得了了是吧？
我刚才特别提到英伟达，英伟达为什么这么牛？这个问题要回答起来不容易的。凭什么全世界的资本都追捧他他市值超过5万亿？凭什么？因为它现在是全球最重要的人工智能芯片的第一把交椅。他是个垄断地位。我经常跟企业家，我最近到很多地方跟企业家交流。
大家都在感慨说一个工业公司的一个产品，它的净利率和毛利率比这个奢侈品的净利率和毛利还要高要达到不可思议的程度。英伟达的净毛利率可能都是70%以上，净利率可能都达到百分之三四十。我们一般的工业产品毛利率达到个15%到20%不错了，净利率能够达到10%、8%，那就很了不起了。
所以你看中国下了最大决心，什么叫工业母机？工业母机大家都知道芯片靠什么？英伟达的芯片谁代工的？台积电的设备从哪来的？河南的阿斯庙，对吧？这叫工业母机。
光刻机什么时候能突破？特别是最高端的光刻机，还有最高端的机床，对吧？你要生产机器人，你要生产最先进的这些设备，你要先进最生产的手机，最好的汽车，你没有你没有最先进的机床能行吗？我年轻的时候在我的大学是学的机械，我我我自己还也工作过一阵儿，我还是有点了解。这叫工业母机，高端仪器。
高端仪器什么？比如说各位内存线的同学，你到这个医院，三甲医院你去看你去做体检。这个里面不管是查癌症的，还是查心血管的，还是查什么各种最重要的疾病的那些仪器，你去看基本都是海外的。日本的、美国的、德国的、瑞士的是吧？瑞士的罗氏，德国的西门子，美国的通用电气。你看中国前一些年我们出了一个麦瑞，你看迈瑞那个股票涨了多少了？这就是高端仪器，然后你到这些大学里面的国家重点实验室里面去看这些最重要的仪器，基本最重要的一些科学研究的仪器，基本上也是海外的那基本上也是海外的各位。
卡脖子别人不给你怎么办呢？集成电路芯片不卖给你你怎么办？工业母机高端机床我不给你，光刻机我不给你你怎么办？这不会掐脖子了吗？这些最先进的科学研究仪器，我不我我我不卖给中国了。你查癌症搞体检你就搞不成了，你搞科学研究很多你搞不成的。在特朗普。
第一任期开始向中国打贸易战的时候，我记得我这一次论坛上面见到中科院的两位院士。这两位院士很认真的说，他说如果美国全面的对中国实施高科技产品禁运的话，几乎所有的科学实验都在停摆。就是这么严重。
基础软件是什么东西呢？嘿各位，你们在家玩手机，你们玩手机、玩电脑，天天刷视频，这个里面最重要的东西是什么？这里面最重要的操作系统，操作系统是什么呢？操作系统就是软件，这叫基础软件，全世界最牛的基础软件，苹果的IOS，谷歌的安卓、英伟达，现在它最牛的就是他那个酷达。柯达就是一个生态系统，本质上它是一个操作系统在这个上面建立起来的。我不是推荐大家去看他这他最近在这个GTC大会的演讲吗？他也是在大讲特讲他他这个扩大的厉害。这叫基础软件。
这个基础软件一旦形成，说实话你要抛开他，你自搞一套，那是真不容易。各位，所以大家你就看到实物规划这个讲的很清楚了，我们怎么办？我们这些领域必须要突破现金材料，现金材料是什么东西？所以各位你要做投资，这些方向就是未来无限想象力的方向。
先进材料。我就举一个例子，很多同学很多人用化妆品，你们买法国的什么化妆品呢？什么各种高端的化妆品，贵的要死的那些化妆品，这些化妆品为什么中国做不了呢？里面有些原材料我们没有。前两天我碰到哈尔滨科技、哈工大的两位教授，他们开发这方面的材料。各位你们要想一想，连一个化妆品里面的最核心的材料我们是没有的，我们以前没有的，现在他们在突破。
大家坐飞机，你现在坐飞机，基本上是做的波音和空客。我们中国商用的飞机909909，我们还真的还做了一次919919现在大家还没做过吗？我们都已经说了很多年了。为什么中国的飞机飞不起来？还是波音？因为最重要的就是那个发动机，发动机就是那个材料叫单晶体。当然芯片，手机机器人这里面都有很多材料是极为关键的。中国这些年在这个方面我们在加速的要追赶。
还有生物制造，生物制造这个就什么叫生物制造？就是也是材料的问题。比如说我们各种高分子材料，我们通过各种高分子材料，我们可以以后有人造粮食、人造大米、人造猪肉、人造牛肉、人造羊肉、人造蛋白质。甚至有人讲人造人，所以你看这个是两个基本点。
大家记住了高质量发展。我前面跟大家讲高科技自立自强这六大领域。你要找到这六大领域，我们现在最前沿的这些公司，你就布局这些公司你就妥了。所以各位同学你今天听这门课你也就值了。
不要我讲的这些东西，好像我这是非常有针对性的。当然我不是在这跟大家推荐股票，因为我不会跟大家推荐股票。其实不用我推荐这些股票里面的前十名、前五名、前三名大家都很清楚，你去布局你不就OK了吗？
所以很多朋友经常问向教授，你能不能推荐股票？我说我作为一个教授，我不是我我不不能推荐股票，这是一个职业操守。再说我推荐股票，你赚到钱是不是分我？你赚到钱你也不分我，你亏了钱你还骂我。所以我从来不推荐股票，但是我这个其实等于就推荐股票了。就很清楚了。
你看我前面我记得我有一次在直播课里面我讲过我的一个很好的朋友。他到美国硅谷去考察以后，他就把全世界最最著名的五个人工智能公司他全部加仓。这人真的很厉害。你还看别的公司，看他干嘛？很多东西你根本不懂，你在搞来搞去。他就研究这个人工智能，他就把人工智能领域的最好的公司，他就。买进去买进去就躺着睡觉了，该干嘛干嘛，享受生活，稳赚不赔。所以这是两个两个基本点。
第三叫三大产业。这一次十五规划大家注意，就是有很新的提法叫三大产业怎么办？一个是传统产业，一个是新兴产业，一个是未来产业。传统产业我们提的基本的方略是什么？叫优化传统产业。
这次没这次已经讲的很清楚了。矿业、冶金、化工、轻工、纺织机械、船舶、建筑，这是规划原文都这么写的，这些产业就是我前面讲的产能过剩。而且是价格战、内卷式竞争。净利率、毛利率也都不高，企业也不怎么赚钱。这些产业现在就提的要优化。
我不知道我们这个内参线的各位学员有没有在这些行业的。我这里我给大家讲就是说十五规划，它马上会出一些很细化的政策。当然前几年已经出过这方面的细化政策了。如果你们在这个行业，你们要去关注这些新的政策。包括设备更新、技术改造，鼓励折旧，这个银行都有专项的贷款，人民银行都收到专项贷款。
我前两天在郑州，几千个郑州的企业家，民营企业家请我去讲课，然后请了我和宁高宁，我们两个人去讲。宁高宁大家都知道了，这是很有名的国有企业的掌门人。他掌了四他他曾经掌管过四大五百强的中国国有企业。请到我们两个人去讲。后来我们在座谈的过程中就谈到，就是说我们很多企业对这些政策他们是不懂，他们也也他们甚至都不知道。所以你都不知道，你都不懂你怎么用呢？
所以各位学员朋友，你们知道国家出台这些产业政策，它背后就有一整套的财政政策、货币政策、资本市场政策，它有配套的。所以你不要以为我好像这个解读就是这么说，说说这个你要听明白。各位，他讲的优化传统产业，他有相应的有很多政策他就出来了。税收、财政金融、货币，他就是政策要配套的。中央政策配套，地方政策更要配套。所以如果我们内三圈的各位学员，你是在这个行业里面做企业的那你要关注这些政策，你把这些政策要用好用活用足。这不是简单一句话就完事儿了，是吧？
好，第二个叫壮大新兴产业，第二个产业叫新兴产业叫壮大。什么叫壮大？因为这些产业新兴产业现在正处在快速增长的轨道，新能源、新材料、航空航天、低空经济，当然还包括海洋经济等等。这都是十五规划的原文，就这么写的。
新能源是什么东西那就多了，这个里面特别是储能技术，除了我们讲的光伏、生物能、风能、太阳能，还有更重要的叫清能，还有这个核聚变能。所以这一次十5规划大家要注意，这个很明确的提出来叫做什么？要建立新能源体系，这个希望大家去好好的体会，这个里面的机会真的是叫无穷的。
你看前一段时间这个固态电池好像也炒了半个月，炒了差不多一个月，储能现在是火的不行。所以但是你看这个是这很清楚的。我今天我今天就等于是是在跟大家推荐股票的。航空航天低空经济你不用说了，对吧？你找到前面的前三名，如果你说你这个前三名你在向老师你们给我列出来，那这个大家也太懒惰了，是吧？所以这是第二个叫壮大。
壮大也有相关很多政策，特别是通过资本市场，通过货币金融。所以大家去研究，比如说今年5月17号，中国人民银行副行长潘功胜行长所宣布的十大政策也讲的很清楚了。所以各位同学为什么你们要跟我来学习呢？因为很多我说实话你们不知道。他那个十大政策里面专门讲的就是对这个新兴产业的货币金融方面的支持政策，他讲的很清楚了。
第三大产业叫未来产业。未来产业也是有六大，第一是量子科技，第二是生物制造。量子科技那是下一代又是一个划时代的东西。下一个英伟达下一个英伟达。除了OpenAI以外，下一个英伟达就是在量子科技领域。
还有氢能核聚变能。为什么我今天上课一开始我跟大家讲，我说大家要关注三件大事儿，英伟达open a为什么？因为人工智能底层的最重要的一个东西就是能源。现在的风电、火电这些都已经满足不了未来的需求了。未来能源问题的解决就是要靠氢能、核聚变。
各位，你们知道这有多么重要了吗？核聚变中国现在很多方面已经突破了，有几家公司已经上了，还有两家公司已经过会了。这个都有新闻报道，这不是什么秘密消息。对，很多人都大肆报道了，对吧？脑机接口、聚生智能，第六代移动通讯。
所以大家你看这个三大产业的，就是十五规划里面写的，很直接的。那么第四四大政策四大政策这就很有意思了，怎么做怎么是怎么这三大产业，传统产业、新兴产业是怎么做到呢？概括起来，这一次实物规划里面最重要的就是这四大政策，当然还有配套的很多新的政策，大家自己再去看啊。我这我今天跟大家讲这个课是把精华当中的精华跟大家提炼出来。如果你没有时间或者你懒得去看那个，你就听我这个也差不多了就行了。但是如果你还想再细细的去看，你可以再去看那个规划的原文。
第一项政策大家注意的叫关键核心技术领域的超常规措施。这是第一次这么提，叫超常规。什么叫超常规？什么叫超常规财政、货币、产业资本、市场这四大政策全部超常规。什么叫超常规？财政支持税收减免，对吧？货币金融专项再贷款、低息贷款、无息贷款、高科技债券。湖北金融的支持，产业上国家重点实验室、重大产业基金、政府引导基金，还有更重要的资本市场。
资本市场可能大家注意到，摩尔县城。大家去看都是亏损的，火速过会IPO，IPO已经过了，这次都有报道，83天，从递交材料到过会83天。魔先生过会，IPO过会不久，木西柚过会了，都要做中国的英伟达。
我觉得国家在这方面的政策也是对的，就是让多家公司去竞争。最终谁能成为英伟达呢？那要靠市场的检验。所以你看这些都是号称是中国的英伟达。从寒武纪开始到这些都是号称我是中国的英伟达，都就是热潮一波。但是这里也表明中国确实在炒采取超常规的措施，对吧？这些公司都不赚钱，都亏损，巨鳄为什么让他这么顺利的过会啊？
八仙过海，各显神通，大浪淘沙去竞争。看你们谁能跑出来，把中国的英伟达跑出来。总之我们希望跑出一个英伟达。这就是超常规措施。各位，当然我们从投资的角度来讲。需要花一点功夫，也有点运气的因素。
你是不是真的买上了中国的英伟达，你就发达了。到底哪一个会成为中国的英伟达？你们要问我，说实话我也说不准。这个真的要有点运气，还要你去调研去判断。这个我不能跟大家夸夸一口说谢谢老师。这说有几十家半导体的公司，你一眼就能看出来未来哪个是因为他。那我不神了吗？
这个就是同学们，我们以后大家我们去研究，大家一起去做这方面的研究。你看看这个厉不厉害，对不对？就前面这几大领域，包括量子科技，包括氢能、核聚变能，包括所有这些领域，未来都是点。
同学们是不是机会来了？你告诉我是不是机会来了，你还用怀疑吗？所以为什么我在前一段时间的几次的这个直播课里面，我反复跟大家讲。我说我们今天看中国经济冰火两重天，我们要看火的一面，我们要深入研究火的一面，你不要去留恋那个冰的一面，冰的一面你能够放弃掉，叫壮士断腕，你看我最近到河南跟一个很有名的一个企业，也是做的规模不小了。请我们去座谈1个小时立刻改变了他的整个策略。
然后他自己跟我讲的，他说向老师你今天上午到我这儿来座谈，我我我我跟我的那个合伙人Grace我们两个人去座谈。他就谈完以后，他就说他说向老师你今天你们两个人在我们这座谈，这你们俩今天座谈的价值至少值两个亿。为什么这两个亿呢？
他说我今天听到你们的座谈以后，我下决心把我这些非主业的我全部砍掉。我聚焦主业，我我我准备上市。那这是很对的。他原来搞好几个板块，这些板块根本都赚钱，花大量的钱。你看他你留在这干嘛呢？对吧？所以你看今天在这个大的时代，真正有远见的企业都在聚焦聚焦再聚焦。
我们做投资的朋友，你是不是也要这样？我我我现在有几个朋友？几百万的资金买了几十只股票，甚至买了一百多只股票的都有。100万的资金买几十只股票，那这个肯定是不合适的，对吧？因为你你不懂。
各位内三圈的同学朋友，你们跟我学习，你们学到的一个基本的思维方式就是确实你要减法，你要聚焦，你不要什么都看。因为没有这个经历，说实话你投资你就投黄金，那你就好好研究黄金，你投债券，你好好研究债券，你投股票，你就好好研究一两个行业，研究两三只股票。OK了你说我又要投黄金，又要投债券，又要投股票。那那除非你是一个大的资产管理公司，你下面有一堆人，有一个大的团队就可以，对吧？
第二项政策就是强化基础研究，实现原创性和颠覆性创新。这个就是我前面讲为什么硅谷这些公司能赚大钱。他们站在产业链的高端。我在这里跟大家讲，说实话我们是很着急的，我们也希望这样。你没有原创性颠覆性创新，你不能成为这个产业链的引领者，也就是我们讲的店主。你怎么能赚垄断利润呢？你没有垄断利润，你哪有那么多钱投入研发的，你怎么能给你员工发高工资呢？所以我们现在终于认识到这是多么的重要。
美国硅谷这些公司为什么这么牛？因为那些东西都是他们率先搞出来的。这些原创性颠覆性创新就是他们搞出来的。我们今天大家都谈大模型，什么deep sake，什么阿里的、腾讯的、科大讯飞的、华为的这些大模型，大模型最早谁搞出来的？那不是美国搞出来的吗？OpenAI搞出来的吗？我们是跟着别人跑，各位我们是跟着别人跑，好像我们跑的比较快，好像似乎把别人赶上了，但是实际上还没赶上。你没有原创性，没有颠覆性的，你不可能领跑别人的。
你领跑个啥？芯片这个东西最早是贝尔实验室搞出来的。所以你我我我我再次推荐一次，你们去听一下黄仁勋那个讲话。他这个讲话一开篇就是讲贝尔实验室，贝尔实验室最早搞出晶体管。
肖克利他们三位物理学家，经济观搞出来以后，后来就有了仙童有了仙童，有了英特尔，就有了后来的CPU然后才有计算，才有PC才有互联网，才有这些东西，对吧？别人是有基因的。我们现在终于认识到这一点。
第三项叫全面实施人工智能加。这个是我最近跟很多企业交流，就是我们要充分的拥抱人工智能。现在党中央国务院最高决策层就是把这个提升到国家战略，鼓励企业都要全面的拥抱人工智能，用人工智能的工具来提升生产效率，特别是实现所谓的叫三化转型，就是数据化、数字化、智能化。这就叫人工智能家吗？
那我们现在炒股票也是人工智能加了。量化交易就是人工智能的。我们这三线的各位同学，你不妨也可以试一试，对不对？我们现在做小说创作的，写文章的，更不用说搞动漫的，全是人工智能家。我们现在搞物流的、搞材料的、搞医学的，所有的wifi所有领域都是现在全面拥抱人工智能家。我现在搞经济学研究的，我也要拥抱人工智能家，对吧？以前我们都是靠各自己的这些收集数据，搞得很辛苦的。现在很多也是用人工智能手段。
第四项政策叫综合整治内卷式竞争，这也是我前面讲的，就是高质量发展。这个内卷式竞争的本质是什么？这伊隆马斯克说过的吗？他说你这个企业你靠打价格战这个东西肯定不是个办法，对吧？要质量优先，造汽车的要安全优先，质量优先，而不是价格。所以那你你你作为企业而言，你就是要把你的质量做好，你把你做出你的特别的东西出来，你做出你的独特性出来，你自然会卖出一个好的价钱。
这个里面当然有15规划里面相应的有很多政策，大家可以再去看是吧？比如说以后不再鼓励搞这个招商引资了，要建立全国统一的大市场等等。就是归结到一点归结到一点就是还是我回到刚才提的这个问题，就是培育和壮大新的经济增长点，推动中国经济持续稳定较快增长。所以十五规划里面讲的这些增长点已经非常清楚了已经非常清楚了。那么我在这里跟大家，因为后面这个内容以后再跟大家讲，我再总结一下。
就把我刚才讲的这些概括起来概括起来就是十个方向，十大产业方向就是比较综合起来的。最后做一个总结，第一个是硬科技，这是重中之重。关键之关键是十五硅十五规划里面的要害关键重点重心就是这个硬科技。所以各位同学你们知道这一次十五规划里面，如果说最重要的东西就是硬科技，超常规措施必须要突破。
这个里面我讲特别是这十四大的硬科技，都包含在这里面的十四大内容。十四大内生物数字、生物技术、AI、机器学习、定位导航、定时，这是军事用的微处理器。注意就是芯片了对吧？数据分析、量子性量子计算对吧？传感、物流、增材、机器人、脑机接口、先进材料、抛高因素、空气动力学全部在这里面了。所以这是第一个。
第二就是我前面讲的工业母机这种高精尖制造智能制造。第三大类就是消费，消费升级品牌创造。第四大类就是高科技农业，生态农业。这一次十五规划强调的农业现代化，要实现农业现代化，第五大领域就是数字化、数据化、智能化转型，就是人工智能加这个核心是人工智能和大数据的运用。
第六就是新能源体系，实物规划的新能源体系，这个里面太阳能、氢能、核聚变、生物能、储能技术等等。第七是新兴的服务业。这一次十五规划里面也讲了很多文化产业，创意产业。第八是房地产的品质升级。十五规划里面没有在讲房地产的什么高速增长，没有讲这些话。因为房地产不可能再高速增长的，所以这次提到房地产叫高质量发展，品质提升。第九个就是大健康产业，包括养养老保险康养。第十就是叫做新兴产业，在低空经济、商业航天，海洋经济等等。
概括起来我把这个是这把十五规划里面讲的，带着梳理一下。所以我想整个十五规划的，我跟大家就分享这么多。因为这个内容如果你要全面看，内容很多，它总共有15个部分，61条。它涵盖了还有军事的外交一带一路，这个不是大家，我相信不是大家关心的，或者是不是大家重点关心的。
我今天讲的是大家重点关心的，就是产业方面的核心内容。因为这个跟大家投资密切相关。我认为各位第三圈的同学，你们把这个内容掌握了，基本上十五五规划的精髓你也就抓住了。好吧？我今天讲这么多，下面欢迎大家提问。
好的，非常感谢夏老师的精彩分享。大家在听完我们又一个五年规划，关于投资机遇和主要赛道的分析之后，对于这些政策的研判落地到咱们的企业经营和投资上，具体要怎么应用呢？接下来我们会开启连麦通道，邀请向老师和大家一起连麦，一对一来解答大家个性化的具体的问题。因为咱们时间有限，今天晚上只预定连麦五位同学。那上麦的同学可以和老师提一个问题，大家尽量把提问的时间控制在一分钟之内。所以连麦前大家可以先梳理一下自己的问题，以确保提问能够清晰，老师的回答也可以更具有针对性。
好的，我们在准备连麦的过程中，我们先简要回答一个问题。是的，因为我们在之前已经收集了很多同学的问题。这位同学问说请问向老师在对传统产业的技术改造方面，针对中小企业会有什么样的相关政策呢？力度怎么样？这个问题非常好，现在基本是有两大政策，我们讲应该讲是叫三大政策。财政它会有一些设备更新技术改造的补贴和税收方面的优惠。这个你要看你是哪个行业，你可以向当地的，比如说工信局、工信厅，财政厅、财政局去咨询，他有这方面的。
第二个就是银行，就是几年之前人民银行就有这方面的专项。这个再贷款就是帮助企业，进行技术改造、设备更新的专项再贷款。商业银行会落实相应的这个贷款，这是第二大类政策。
第三大类政策，现在是鼓励兼并收购。就是这种传统行业的中小企业，通过各种办法是鼓励大家做做做大一点，规模做大一点。而中国企业总体规模都太小，如果能符合条件，大家能够通过资本市场，通过市场的办法能够兼并收购，这也是一个办法。当然这个也要靠企业自愿的。比如说我不知道有没有学员朋友注意到，前一段时间深圳就出台了一个一个一个一个很重要的一个政策，也是高调亮相，就是鼓励兼并收购，通过资本市场鼓励兼并收购，把这些企业做大做强。当然这个政策也是要企业自愿，不跟政府去去去拉郎配。就这个问题总体来讲就是这三个政策。
好的，非常感谢我们张老师。刚才看到已经有同学陆续上麦了，那这边我们先接入第一位连麦同学，同学你好，请问可以听得见声音吗？同学你好。
向老师您好。
向老师您好。能。
肖老师您好，能听到吗？好的，向老师这边可以听到我们同学的提问吗？我现在可以听到，是这样，那我们看一下我们后台紧急看一下。好的，我能听到。
好，我听到了说，好的，那麻烦这位同学再问一下，想请教老师一个关于有色金属这个板块投资机会的问题。因为您刚才介绍到的很多十大的产业机会，其实跟有色机金属，我个人粗浅的理解也有紧密的关系。那么也有一些说法是认为有色金属会进入到一个比较长周期的向上的通道里边。想就这个板块的发展的机遇，成长的空间，听听向老师的观点。因为其实这个板块2025年以来也有了很大的涨幅，最近也在经历一些震荡的调整。所以想听听结合您刚才介绍的这个产业的这个政策，对这个板块投资机会的看法，谢谢。
这个问题非常好，这个问题的答案也很简单，就是有色这个行业肯定是长期看好的。因为随着人工智能的快速的发展，它里面有色金属里面有很多东西这个需求会出现快速的增长，甚至会暴涨。你比如说铜，现在人工智能这个领域的很多，包括美国、中国的一些人认为同位的可能比黄金还要更加重要。所以我认为有色进入这个行业就可以持续的关注。没有问题。
好的，我们非常感谢夏老师。我们同学们在继续连麦的过程中，我们先回答一下我们之前同学的问题。这位同学问说老师我国提高稀土管制政策对稀土产业链、稀土价格有什么影响？老师可否回答一下，谢谢老师。领土是中国拥有巨大优势，某种意义上甚至是与拥有卡脖子能力的卡别人脖子能力的这个产业。尽管中国稀土储量不是全世界最最多的，但是我们的加工技术是很厉害的，特别是重稀土，中国现在占到全球的差不多90%所以这就是为什么我们这一次和中美博弈，中国能够和美国对抗，这是一个非常重要的。而且稀土在高科技这个领域里面的是不可替代的。所以从这个意义上来讲，中国稀土行业会持续的发展，而且国家政策也是会全力支持的，包括从开采新的稀土矿，进一步的完善提炼技术，进一步的完善这个产业链，进一步的提高这个产业的生产效率良率。
我想在这方面会继续的加大力度，因为这个是中国特别具有优势一个产业。当然美国、日本、欧洲现在这些国家正在迅速的赶上，美国现在国防部他们已经下了号称下达死命令了，就是在2027年必须要突破，就是至少要做到和中国在这个processing这个加工技术方面也完全以达到中国至少达到中国和超过中国的水平。所以这个竞争也会越来越激烈。当然这个产业也是长期看好的。
好的，谢谢向老师这位同学问说老师有关未来外汇走向可以分享一下吗？你这具体是个什么问题，是人民币汇率吗？还是什么外汇？是的。人民币汇率就是整体的走势，我认为是一个相对稳定，它不太会出现大幅度的贬值，更不会出现大幅度的升值。比如说我们现在在7.0几7.1左右，我觉得会在前这个左右上下这个区间里面波动，不太会出现特别大的波动。因为我们现在外汇储备本身是很充裕的，同时我们的进出口现在整体而言看起来尽管有贸易战，我们还仍然还是维持了相当规模的顺差，所以我们有能力维持这个汇率的相对稳定。
好的，非常感谢肖老师，也欢迎大家可以把大家的问题打在评论区。我们只要看到了，我们都有机会得到向老师的解答的。像这位同学就问说，老师请问民营经济要发展的空间在哪儿？会放开垄断领域吗？这个就是这样，就是去年的关于进一步深化改革的重大决定。
就是去年7月份，我不知道这个同学有没有去看啊，至少从深化改革的重大文件里面，他已经明确讲了，就是我们未来的改革有两个方向。一个方向就是要竞争中心，竞争中心的意思就是说，不要再区分所有制。第二个是所有的产业除了有两个产业是国有企业为主导以外，其他的产业民营企业和国有企业是一视同仁。哪两个产业呢？第一是关乎到国家安全的那说白了你比如说军工包括卫星航空这些我相信不也不太会对民营企业完全开放。当然有些民营企业你可以做一些配套，有些零配件有些你可以参与，但是整体的仍然是国有企业的。那么还有一个就是自然垄断，自然垄断这个大家就比如说什么天然什么电水电煤气，可能还是国有企业主导。其他行业应该基本都是说要公平竞争参与的，这个是基本的政策。
这位同学你可以再去看，那么十五规划里面重新把这些政策重新写了一遍，仍然是在强调。不过我要强调的是中国的因为历史的原因，你要真正做到民营经济和国有经济一视同仁，我认为短期之内有做不到，因为这个有一个历史的原因，对吧？特别是过去这几年，客观上出现了国进民退。
但是尽管如此，我觉得我今天讲的实物规划里面的所有这些产业，这其实民营经济都是可以参与的。而且在这些领域里面，现在占主导地位的其实是民营经济。所以我觉得不用担心民营经济的发展空间的。中国现在拿得出手的在人工智能，在机器人、互联网，这里面最好的企业不都是民营企业吗？所以我觉得这个空间是无限的。
好的，非常感谢夏老师。这位同学问说老师请教下我国的GDP核算方法是总产出总收入还是总支出法进行核算的？谢谢老师。这个问题问的挺好的，这个问题问的还挺专业的。
我们国家统计局他所用的这个办法，它实际上是两个办法相互印证的，就是我们讲叫收入法和支出法，从理论上来讲，收入法、支出法是，完全一致的，就是你可以统计这个要素的收入，你也可以统计这个支出。我们讲的收入无非就是最终归结为，四大类的收入了，一个是政府的税收，这是一大块，第二块就是企业的一大块，第三十章三大块就是居民，家庭和个人，就是这四个部分，收入加起来就是整个我们叫GDP了。当然他他也可以有另外一个办法，就是说同时他要印证就是支出法，支出法那就是投资支出，消费支出，把它全部加起来。所以这个两个办法它是一个恒等式，国家统计局，因为我有学生有同学在国家统计局，他们填报的这个办法是收入法为主。然后很多领域他们是有两个办法相互印证的。
如果这个同学想。认真的了解一下，你可以看一看我那个叫独特经济学的八对关键词。这个书一开篇我就讲的这个统计办法，国民收入是怎么统计上来的？我讲过，大家可以参考一下好吧？好的，那小助理也帮大家记下来。好的，这个问题是关于稳定币的。
这位同学问说向老师如果某个主权大国推出黄金作为抵押资产发行的稳定币，可否解决以下主要问题？第一，迅速推广某主权国家。第二主权货币国际化。还有可有是否打破蒙代尔不可能三角的可能，以及用黄金带的稳定币影响于取代某些国际储备主权货币。
这个问题也挺好啊。你看美国的天才房和香港的相关的稳定币的法规。他们希望发稳定币的储备资产的主要还是主权货币和短期的国债，黄金从原则上可以作为稳定币的储备资产是没有问题的。因为黄金本身它马上可以转变成现金，这是没有问题的。那么这个问题的答案第一就是取决于。某一个国家它的法律法规是不是会允许大规模的，比如说发行绑定黄金的这个稳定币，这个还要再去观察。
稳定币不管是绑定美元、绑定港币、绑定人民币还是绑定黄金，他其实最最关键的一项就是他的交易网络。这个交易网络就是如果他是全部上链，通过沃尔普三代壁画，然后它可以穿透几乎每一个国家的主权货币。就像现在USTD他们他他都可以全部穿透。比如说非洲，包括亚太、东盟很多国家的主权货币，所以这是一个很大的一个问题。
那你提的第二个问题，就是说蒙代尔不可能三角。蒙代尔不可能三角的跟这个关系不是特别大。蒙代尔不可能三角他讲的就是说我们比如说有三个目标，货币政策的独立性，汇率的稳定和资本的自由流动。他蒙代尔不可能三角，说这三个东西我们只能取两个，不能三者同时拥有。
但是如果说某一个小的国家，它的货币，它的金融外汇管制，资本管制被比如说因为美元的稳定币穿透的话。那他基本上这几个都失去了。如果被穿透的话，首先它资本自由流动，这个资本管制就穿透了他的汇率，他本国的货币就被大部分替代了，它不存在这个货币稳定的问题了。汇率的稳定问题就已经崩溃了，它不存在了，那货币政策的独立性其实它也没有了。所以这个是一个完全是一个很新的，就不仅仅是突破那个蒙代尔不可能三角的，他可能就整个把世界货币体系的这个基本的架构就会突破。
所以现在。主要的几个大国，美国、中国、欧洲，都是。怎么讲呢？就是大家现在。怎么对待这件事情，还没有完全想清楚。现在看起来想的比较清楚的是美国，美国现在是下了决心要推这个绑定美元的稳定币。那么中国我的理解现在是比较慎重的，欧洲也相对也比较慎重。但是我认为欧洲也会欧元区，他们应该会搞绑定欧元的稳定币。
所以这个同学提的这个问题是面向未来货币体系演变的一个关键性的问题。它还不仅仅是蒙代尔不可能三角被突破，它整个国际货币体系人的这个框架都会被突破的。好的，这位同学希望通过小吴老师向我们向老师传达这个问题。
请问向老师北交所状况及政策落地红利也算一个赛道，可否有时间讲一讲这个问题呢？这个北交所前些年最早开始做的时候，我参与过他们多次的讨论。怎么说呢？不，我想简要的说，就是说你可以关注。但是我这么讲，就是真正好的公司，我前面的十五规划讲的这些重大领域的好的公司，我认为大概率他们不会选择在北交所上市。尽管现在北京他们特别希望把北交所从交易程序，上市标准各个方面更加做好，和深圳和上海进行竞争。但是我觉得中国最好的公司仍然会选择科创板、创业板、主板的上市，北交所不是个主要选择。
好的，非常感谢江老师。这位同学问说老师您好，中美贸易战除了已打的稀土牌，还有其他没有用到的底牌吗？国与国之间竞争这个底牌其实挺多的了。稀土只是现在拿在表面上的那其他还有很多理赔。比如说我们也可以对美国的很多企业，我们也可以提出比如说什么反倾销的调查，类似361的调查，类似各种管制的措施都可以做。所以这个底牌还是很多的对，只不过是中美最好的这个是相互合作，合力共互利共赢，这一点对中国更有利，所以我们轻易的不会做出这些动作。
好的，向老师这位同学问说如果政府大量举债，企业与个人也大量的举债，都是内都是指内债如何清晰理解其机理？如果超过了机会总储蓄是否其货币就会崩溃？谢谢老师，这个问题问的很好。我这么说，在今天这个货币时代叫信用货币时代。也就我们的货币背后没有一个物质约束。不像以前金本位制，金本位制时代是货币后面有有货币有黄金储量的约束的那那个时候你不能随便发货币，我们后来现在人类在过去几十年是进入了一个完全信用货币的时代。
在这个完全信用货币时代，第一政府原则上是可以无限举债的，你不用担心，除非当然我讲这个是原则上无限，事实上他也不可能无限，他要做到无限以后，他就会失控。当然这个政府举债能举债到多大，这个理论上你无法是两倍、三倍还是五倍、十倍，这个理论上无法讲。比如说现在日本已经是2.6倍了，美国现在是1.2倍，欧洲有很多国家现在也是1.2倍是吧？中国现在还不到一倍，所以我们还会有空间。
但是企业和个人没有能力无限举债，你企你个人有什么能力无限举债呢？一个人靠什么能力去举证你无限刷信用卡吗？谁给你贷款呢？所以个人的贷款也是很有限的，你信用贷款是很有限的对吧？你抵押就无非你几套房子而已，所以个人没有办法大规模举债。第二个企业也没有办法无限举债。而且现在中国的企业已经开始认识到这个举债真的是一个双刃剑，很多时候是一个大坑。我们现在看到很多企业倒就倒在这个举债上面。
所以这个同学的问题我归结起来讲就是只有政府原则上可以无限举证，企业和个人不能。政府他也会有一个约束机制，所以它不至于让那个债务完全失控，除非这个政权不稳定，除非爆发这个大规模战争，他无法筹资发动战争的，维持战争的那这种情况是是是不太会出现。对，好的，这位同学问说老师乌克兰战争现在进入了尾声，有哪些市场机会和行业可以在战争结束前进行布局呢？需要注意一些什么事项？这个问题我回答不了，因为我并没有研究乌克兰俄乌战争什么时候会结束。当然现在欧洲和美国已经有很多基金去参与乌克兰的重建，特别是美国的一些基金去了。我觉得这个问题我回答不了，要回答这个问题的，最后这位同学，你去乌克兰自己去看一看。
好的，这位同学问题是，老师请问世界经济是否会走向萧条？不会。中国目前如何有效抑制经济下行，还有如何将化解地方政府的债务，尤其城投平台债务缓解经济下行。
刚才我今天整个晚上讲的全部就是回答你这个问题的，就是要持续寻找新的增长点，现在这个新的增长点增长的不错，对吧？我好像我是不是以前在那个直播课里面跟大家看过这些数据，我今天没有时间跟大家看这个数据。你看看这个新兴行业，特别是围绕人工智能、聚生智能去创新药新能源，增长非常快的，都是二十几三十几的增长，这增长非常。所以我们我相信我现在对中国经济这个新的产业的我是很乐观的。就是这个新的增长点会不断的起来，特别是这个啊资本市场，现在大家可以看到也是非在科技的带动下也是非常活跃的。所以这个不存在中国经济持续下行，就是我们现在下行的压力。
主要是我现在讲刚才讲的冰的这一面，就是与房地产相关的确实是在大幅下行。所以我这位同学你不要单看下行的那些行业，你还要看更多的那些上升的行业，你要这个确实你要综合起来看。因为我这一段时间到很多公司去看，有些公司很乐观的收入利润增长很快。但是有些比如说特别是传统制造业的，特别是房地产相关的，确实比较困难。
所以我我为什么我这为什么我这里讲的叫冰火两重天？他这个问题的第二部分是什么？第二个问题的第二个部分是什么？刚才这个问题的第二部分是如何将化解地方政府的债务，尤其是城投平台债务，成都平台债务。去年10月12号，财政部的新闻发布会已经讲的非常清楚了。包括今年7月30号的政中央政治局会议再一次强调平台。总体的原则是要全部清零，不要再发新的债务。旧的债务能还的就还能展期的展期，不能展期的实在是变成坏账、呆账、死账的那该核销的核销，原则上全部清零。
好的，谢谢。向老师这位大海同学问说向老师请问现在国内经济通缩以后，超发货币变通胀吗？在可见的日子里面，中国没有通胀的危险，不用担心。好的，非常感谢姜老师。
这位同学问说老师怎么看华润医药这类传统医药行业的转型？对，这个华润医药我刚刚提到宁高宁，他以前华润集团的董事长，就是传统医药的。大家是第一个就是传统医药仍然量化会非常大。我们现在讲创新药，创新药它是一个新的增长点，但是大家一定要注意，新的增长点它并不能取代传统的全部取代。这不是这个概念，就是它这个增量增量不可能把存量全部消灭掉，所以传统的这些医药还会存在。不过从投资的角度，从投不管是投一级市、二级市场，那你应该投这个创新药，应该投快速增长的领域，而不应该投这个传统的药。传统药它还会在，而且它还会继续维持一定的增长，这个规模也还会在。但是如果从投资的角度来讲，我现在见到的很多一级市场、二级市场那些人，他不会投传统医药的对。
好的，那我们这个下下一个问题可能是今天最后一个问题了。请问夏老师未来产业的发展中，政府、大企业、中小企业各自的定位是什么？大企业与中小企业之间是否会有政策引导的合作机制？中小企业如何抓住未来产业培育期的机遇呢？避免被行业外是的问题比较长。
中小企业如何抓住未来产业培育期的机遇，避免被行业头部企业的生态壁垒排除在外？这个回答很简单，你就是努力的绑住这个大腿。这个对你要研究行业的趋势很重要，你要绑住大腿。比如说你绑住了英伟达，绑住了特斯拉，或者绑住了平华为，你你你跟你进入了他这个产业链体系的那你的声音应该是不错的。你就是需要审时度势，所以为什么我刚才讲大家听我这节课很重要，就在这儿，对吧？
比如说你现在是在聚生智能这个领域，你就知道那你现在要千方百计的要打进计生智能这些头部的这几个企业去。那你怎么才能打进去呢？当然你的能力提升很重要，这个东西还不是靠靠关搞关系吗？对吧？你考通过关系你认识这个头部企业的老板，或者主要的供应链的CEO，那很重要，但是关键是能力。你比如说英伟达，中国有很多公司跟英伟达配套什么盛宏科技，什么易中天这些公司都是跟英伟达配套的那他们为什么英伟达能看中呢？他英伟达要要你要同意你进入他这个产业链，他是要来测试对吧？他先要给你打样做样品，你要你符合他的要求，你才能够进到他这个供应链的候选人里面去。
所以中小企业不仅意味着是能力差的企业，中小企业也会变成能力很强的企业。你在某一点方面很强，那你就进去了。你看最近还有做PCB什么转针的，这也是Grace告诉我的，你看那个转针大家没想到吧？他这也很重要，因为咱那个供货量暴涨，好PCB暴涨，那转真也跟着暴涨。其实转真那些企业都是中小企业，它规模并不大，但他很重要。你进入到这个店，你就基本上成长就没有问题了，甚至还会成长的比较快比较大。所以培养自身的能力是重中之重。
好的，非常感谢向老师。我们今天的直播可能到这里就要结束了。后续如果大家有任何的问题，都可以在群里继续提问。也欢迎大家把感想还有自己的见解都可以发发在我们在群里。
是的，我们今天的直播到这里就要结束了。那么向老师和大家打个招呼。好，谢谢各位同学，希望我们多有时间多次好好的交流，谢谢各位，晚安。好的，今天直播就到这里结束了，大家再见，晚安。