2025年8月30日 向老师公域直播
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分类：直播实录
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今天先讲一下美联储降息的预期判断，以及对中国市场的一个影响，对大A市场的一个影响会有哪些…
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然后我们聊到那三天的时候，我们会提及到9月份会有开正式开课，预计九月。那小区都不在，我们都不在。不对，远程高非常。反正美联储降息之后，我们会有一次，就我们第一次正式的那三天开课。好吧？今天先讲一下美联储降息的预期判断，以及对中国市场的一个影响，对大A市场的一个影响会有哪些方面。然后主要是推一下积极推销，明年参加。
因为这个对三个我们也方便我们工位去做，我们九月底的将正式开始。46个人。我们就开这几点，我们就到点开会一波，我这边等一下。你等我长按这个，然后开视频就行，那等干嘛呢？可以讲话了吗？
我这没有。我今天看到直播间也有非常多的新朋友，也有很多的老粉丝。在这里我还是要简单的跟大家介绍一下我们直播间的向松祚老师。向松祚老师是我国著名的经济学家，是深圳大湾区金融研究院院长，师从诺贝尔经济学奖得主欧元之父蒙代尔。先后在央某行、农某行和多家上市公司任职，也是我们经济领域重要的智囊之一。作为实战型的经济学家，夏老师常年收到相关部门的邀请，参与正价策的制定。
不管是对内国内外的经济的宏观大势，还是具体的企业转型升级和投加资市场的问题，都有非常独到的见解。今天晚上向老师将会真重点的针对近期大家都比较关心的一个行情和趋势来做一个分析。后面的时间会帮大家解答一些问题。所以各位同学如果你有一些疑问，那你现在就可以把你的问题打出来。
那我们的老师我们的助教老师会在这个评论区收集大家的问题，然后老师等会分享完了就开始给大家解答。好，话不多说，我们把时间交给向老师，欢迎向老师给我们带来今天的精彩主题分享，谢谢主持人。
各位朋友，大家周六晚上好，欢迎大家来到我的直播间。我这一段时间的直播，朋友可能参加过的都知道，我是围绕三个关键词给大家做分享。这三个关键词就是趋势、机遇、财富。在前一段时间，我围绕这三个关这词，我也专门录了三天的课。这三天的课就是趋势。
所以欢迎各位能够积极的参与我这个课程，购买我这个课程，这个课程很便宜。同时我在前一段时间发起了向松祚内参圈。其实我这个内参圈当然是围绕这三个关键词儿，趋势、机遇和财富，给大家做更加细致的，某种意义上也可以讲是更加私密的一些分享。今天因为正好我上一周在北京参加了几个座谈会，很小型的闭门的座谈会，都是研判未来的经济形势、金融形势。
当然了还参加了某大型保险公司的董事会，因为我是他们的独立董事。其实大家都知道这个银行保险金融行业，我们讲的是典型的叫顺周期行业。这个顺周期行业它受经济趋势的影响是最大的。所以各位朋友如果你现在是在中小型保险公司工作，或者说你在中小型银行工作，你会去观察。甚至我可以讲你可能会要小心一点。
因为所谓的顺周期行业，它的经营、它的风险、它的资产质量与经济趋势是密切相关的。所以这一次我们在保险集团的董事会里面，大家围绕全球经济全球金融国内经济国内金融的趋势其实我们做了非常细致的讨论。有很多观点我等一会儿也会跟大家分享出来，我认为这些观点还是非常重要的。
对于下半年的全球经济，特别是我们国内经济的主要的趋势，我想有三个重大的事件是大家需要特别关注的这也是我今天晚上重点跟大家谈的内容。第一个趋势，我想很多朋友都很关心的，就是美丽国的中央银行，我们叫美联储在9月18号是否会降息。9月18号以后到12月份还有几次的货币政策的会议。这些货币政策会议上会不会降息？降几次息？每一次的降息会是多少个点？
这些降息对全球的金融市场，对中国的市场，对中国的资本市场会有一些什么样的影响？我想这个话题现在的答案已经比较明朗了。前几天美联储的主席鲍威尔在有名的杰克逊后这个会议上，杰克逊后是美国一个地名，就是美联储会在八月份在这个地方召开一次很重要的会议，会邀请全球的主要的央行的代表，一些著名的经济学者，也包括一些著名的金融投资者和企业家，会到这个地方去开一个叫神仙会。
通常，美联储主席在这个会议上，他会发表一个主旨演讲，而这个组织演讲实际上就是美联储主席对外界的发表的未来政策趋势的一种说明。这一次鲍威尔在杰克逊后这个会议上，他已经明确讲了，他讲什么意思呢？他说现在美国经济的形式就是让人比较困扰。什么叫人比较困扰呢？一方面美国现在的通胀还是比较高的，特别是你美联储所确定的2%的通胀目标，还有相当一段距离。
现在美国的核心通胀率仍然在2.8、2.9这么一个水平。但特别是大家注意到，美国现在就存在一个巨大的争论，就是关税。这个懂王针对全球发起的这个关税战，到底有没有恶跨美国的通胀？当然大家可以看到，在位的人总是说自己的好处。所以你看懂王和他的财政部长前一段时间很高兴的出来说，你们可以看一看，关税根本就没有影响美国的通胀。美国最近的通胀之所以比较高，是因为什么？
是因为是因为服务业，不是因为这个goods，不是因为commodities，不是因为商品，是因为service。你看机票在涨价，医疗服务也在涨价，好像教育也在涨价，餐厅的服务好像也在涨价。但是关税没有影响通胀。但是美国有名的智库和经济学者一直在警告，就是他加征的关税要转化到消费者的物价指数，也就是要变成通胀，它是需要一定时间的。
所以鲍威尔讲了说我们现在的通胀仍然不能掉以轻心，通胀有可能重新的上涨，甚至重新的恶化。当然第二个，他认为很麻烦在哪呢？就是美国现在的劳动力市场确实出现了放缓和走弱的迹象。劳动力市场走弱放缓也就是说企业雇人没那么积极了，或者是有些人已经失业了，或者说你要找工作，现在没有以前那么好了。所以鲍威尔说我们现在面临这两个很困扰的事情。
一方面我们要稳定经济增长，我们要先发制人，同时另外一方面，我们又怕通胀恶化。但是他这一次在杰克逊后来一个会议上，他暗示他没有明说他叫暗示。他暗示什么意思呢？他就说可能现在美国经济面临的风险更大的是在经济放缓。那好，这个话一出来，全世界的解读就说那板上钉钉了，9月18号肯定要降息了。不过我个人倒没有这么完全肯定。
我觉得因为现在美联储这个货币政策的决策者叫公开市场委员会。公开市场委员会的成员，他们对今天美国经济本来就有一些分歧，所以现在大概率可能会降息。但是朋友们也不是百分之百，所以这个大家要密切的观察好了。那么美联储减息或者降息到底是一件好事还是一件不好的事情呢？当然首先对资本市场而言，这肯定是一件好的事情。
所以你看前一段时间，当美联储的主席鲍威尔表示可能不减息的时候，美国的股市就开始下跌。当他这一次杰克hall这个会议上已经暗示可能降息的时候，股市又开始上涨。这是很有意思的一件事情，就是美国的股市，包括全球的股市，美联储的政策对他们都有很大的影响。那就是美联储一降息，全球其他很多国家和地区都会跟着降息。很多朋友就问为什么会跟着降息呢？
这就是美元和美联储它的特殊地位。全世界很多国家的货币是和美元挂钩的，甚至有的时候美国实行的固定汇率。固定汇率什么意思呢？学经济学的大家都知道，如果你的货币和其他国家的货币用固定汇率把它绑在一起，而对方是一个大国，你是一个小国，那基本上对方降息你也要降息，对方加息你也要加息，为什么？如果对方减息你不减，那你的货币要升值，那这个固定汇率都守不住了。
如果对方加息你不加息，那你的货币要贬值，你这个固定汇率守不住了。所以大家可以看到，在固定汇率基本上就是美国只要一减息，很多国家都会跟着减息。我就不说其他国家了。比如说香港，我们中国的特区，行政特区香港香港，它实行的是叫联席会议制度，联系汇率制度，本质上简单的说就是固定汇率制度。所以大家注意港币和美元的汇率基本上都是在7.8左右上下波动一点点。
它不能出现大幅贬值，也不能出现大幅升值。出现大幅贬值，大幅升值，香港金融管理局就有这个责任和义务，要维持这个汇率，维持在这么一个非常窄的区间。当然除了香港以外，世界上还有其他很多国家和地区和美元实行的是固定汇率。所以从这个意义上来讲，美联储的降息，如果我们说个大白话，他就是向全世界有点放水的意思。那更重要的是什么呢？
就是美联储降息以后，对于很多国家，也包括我们国家在内，它这个货币政策从降息的角度来看，它的空间就比较大，它会变得比较从容。当然了，我们国家现在的货币政策总体趋势是保持流动性的充裕，促进社会融资成本不断的下降。这是谁说的这可不是一般人说的这是7月30号中央政治局会议的明确要求。
所以各位你们也看到前几天也宣布了，央行正式宣布最近已经开始实施叫6500亿的买断式的逆回购。什么叫买断式的逆回购？就是央行从商业银行手上买各种债券，把这个流动性资金给商业银行。那么商业银行银行体系的流动性充裕，社会融资成本也会相应的下降。朋友们注意，我上面讲这一段话，你对判断未来的形势是极为重要的。重要在哪呢？
就第一，整体的全球的货币政策，特别是number one、number two这两大经济体的货币政策怎么样，都是一个宽松的态势，流动性是充裕的。那么今天流动性这么充裕，这些流动性会流到哪里去呢？朋友们你们要知道，这是很重要的。第二个问题要回答，这些流动性流到哪里去？我们通常讲银行体系、金融体系，包括社会融资，如果他比较充裕，他去了哪里呢？
当然有几种方式，一种方式是存在银行体系，第二种方式从个人的角度来讲，如果你手上有钱，你可以把钱放在家里，你可以选择银行存款，你可以选择银行理财，你可以选择买房子，你可以选择买债券，你可以选择买投资，你可以选择买股票。总之在所有这些投资方式里面，各位朋友大家可以想一想，在今天这个时代，在当下这么一个货币政策背景下，你会选择什么样的投资方式比较合适呢？
这就是我在这个趋势机遇和财富第三课里面，我专门跟大家讲到这个问题。就是在这么一个背景之下，你这个财富到底该怎么配置？金融学的原理告诉你，这个配置它有它的基本的道理的。结合到美联储九月份这个货币政策的趋势，我可以告诉各位，现在的资本市场，股市总体来讲会是一个持续向上的一个趋势。
这个持续上升的趋势，有的朋友讲说，这个是不是就是个水流现在大家很多讲就是说是水牛，我们在北京开座谈会，还有我们开董事会，大家也讲说到底是水牛还是黄牛，是牦牛还是什么牛。有的朋友讲，有一位很有名的投资者就说，水牛也是牛，只要是牛就能够起来，所以这个是大家必须密切关注的。9月18号就要见分晓，它降息到底是降25个基点还是降50个基点，还是说他不降？
他不降的道理又在哪里？对后世有什么影响？我今天讲的是大概率会降息，现在的共识是说大概率降息可能会降50个基点。那如果不降，或者是降到25个基点，后面的趋势会怎么走呢？所以朋友们请大家关注一下，我在9月18号美联储做出这个政策决策之后。向松祚内参圈我们就准备要正式开班了。
可能第一次课我就会深度的跟大家讲一讲美联储降息对全球金融市场，包括大宗商品黄金等等这些影响。我会跟大家讲，所以欢迎大家加入到我这个内参迁的，我会比较细致的跟大家谈一谈。所以这一个是我们下半年观察分析判断经济形势一个很重要的问题，就是货币政策。货币政策里面的主要事情之一就是美联储的是否降息。
当然我们自己国家的货币政策的基本方针，7月30号的政治局会议已经明确了，就是维持流动性的充裕，促进社会融资成本下降。那么美联储如果降息，这对于我们来讲也是一个比较好的条件。就是因为它降息了，我们再进一步的把利息往下走的话，人民币的汇率不会引起巨大的波动。
这里我跟各位朋友讲，最近我的好几次分享中，包括有好多朋友通过私信的方式一直在问我一个问题，说人民币汇率会不会升值，升值会多大？这个问题本来在公益直播里面我是一般不会讲这种很具体的。但是我今天可以告诉大家一下，就是说其实不管你是做外贸的还是做其他投资的，你不用太担心人民汇率的升值。
现在人民币汇率比如说7.15左右，我个人的判断也许会略有升值，特别是美联储如果降息的话，但是不会出现大幅升值，也许7.0几啊，最多到期也就这个水平。这个原因也很简单，就是不管货币政策怎么变动，我们的汇率它不是一个随波逐流的。他要考虑到我们外贸的形式，他要考虑到我们整体经济的一个形式。从整体的外贸出口来讲，我们人民币出现大幅升值当然是不利的。
我们也不希望它出现大幅贬值。大幅贬值对金融市场的稳定也是不利的。所以我们最好的是保持一个汇率的上下的一个窄幅的波动，这个是啊最有利的一个情况。还有很多朋友在关心人民币汇率的时候，他们往往忘记一个基本的事实。这个基本的事实是什么呢？就是中国的汇率，它是一个有管理的浮动汇率，不是一个totally flexible。
它是一个manageable，我们叫manageable，它它是一个有管理的浮动汇率。什么意思？就是如果汇率出现大幅升值或者出现大幅贬值，我们相关的部门他会进行一些干预的措施，就是防止汇率出现这种断崖式的这种急剧的升值和贬值。当然了，我要再讲我们现在中国经济的基本条件，也不会让汇率出现大幅的波动，所以这一点大家可以放心了。
你也不要认为说美联储减息以后，汇率就会出现很大的升值，这个不会。当然很多朋友关心黄金，其实黄金所谓的黄鱼这个走势，已经把这个预期已经反映上去了。这一段时间大家看到湟鱼的这个价格又在往上走。而且面向未来，如果美丽国的央行降息的话，那这个趋势可能还会往下往上。所以你看我讲到这里，我也可以告诉各位，就是今天这个世界各国央行的货币政策，特别是主要经济体的货币政策。
它对经济金融贸易的影响，真的是非常巨大的。甚至我们现在经济学者有些人认为，我们通常讲有两大宏观政策，一个叫货币政策，一个叫财政政策。现在很多人认为货币政策的作用要远远大于财政政策，为什么呢？因为货币政策它叫牵一发而动全身，它影响的是什么？它影响的是整个经济贸易金融体系的血液，这个血液的循环对吧？它同时影响了整个经济金融体系里面最重要的价格。
经济金融体系里面最重要的价格是什么？同学们你们知道吗？那可不是鸡蛋白菜的价格，也不是石油黄金的价格。经济体体系里面最重要的价格就是资金的价格，就是利率，叫牵一发而动全身。当然了，我这么直播课程里面，我没有办法跟大家讲这个货币政策的奥妙。其实感兴趣的朋友啊我建议大家你们可以去看一点书。货币政策这个真的是很有意思的一件事情。
你要研究货币和货币政策，如果你站在一个知识的角度你来研究的话，你会发现它是奥妙无穷。我其实我几十年做学术研究工作，我的主要工作就是研究货币，研究国际货币体系的。我以前跟蒙德尔教授学习这个国际货币体系，我真的是非常享受这件事情，它是很有趣味的事情。什么是货币，这个货币是怎么回事？他怎么演变来的？
这个美元怎么承担全球最重要的货币，美联储变得怎么如此重要，这些问题你会丰富你对世界的认识，你去看一看。在这里我其实可以更推荐一本书给大家，就是美联储的前任主席伯兰克。博兰克是很厉害的一个人，他是一个天才式的人物。他以前是做大学教授，做的非常的优秀。后来担任美联储的理事。然后在2006年他接任了格林斯潘，出任了美联储的主席。
2022年他又赢得了诺贝尔经济学奖，这是我们经济学界的最高奖。他前两年写了一本书，退休以后写了一本书，叫21世纪的货币政策。21世纪的货币政策的这本书我认真看了，内容很丰富。但是要看起来不是那么容易，对，下点功夫。
所以如果大家有兴趣的，你们可以去看一看这本书，你就会了解美联储它的货币政策他是怎么运作的，他们这个决策是怎么做出来的，他这个决策做出来以后又是怎么执行的这是很有意思的事情是吧？那当然了，这个你要更深入一点。我在20差不多20年以前，我当时编翻译然后也写了文章。有一本书叫伯兰克的货币理论和政策哲学，北京大学出版社出的，这是一个很学术性的。
就是我把伯南克最重要的学术文章，把它翻译以后，然后我自己也写了几篇文章在里面。这个大家可以了解就是美国美联储它的货币政策他到底怎么操作的。所以这个话题我今天是今天我主要跟大家做分享的。下半年的第二件事情，也是一个重要的事情，我简要的跟大家说一说，就是这个东大和美丽国的关税谈判。这个关税谈判到底会是一个什么结果？
大家都知道现在又暂缓了，8月12号到11月12号又暂缓了三个月。前两天商务部宣布中国贸易谈判代表，也是商务部副部长李正刚先生，率团到加拿大，然后再到美国华盛顿。大家知道我们前一段时间和加拿大之间也有贸易的关税的纠纷。加拿大对我们中国的电动车征收关税，我们反过来对加拿大的这个油菜籽，我们征收的关税，这个双方也是弄得有点不愉快。
这一次先去谈，然后再去华盛顿去谈，结果会怎么样呢？说实话我对这个事情是很很关注的对吧？我从作为一个经济学者，我希望我们恢复到一个很正常的贸易关系，不要相互加关税。美国对中国加征关税的很多做法是毫无道理的，特别是所谓的什么芬太尼关税，20%是完全应该取消的。
但是现在看起来这个谈判可能不会那么容易和顺利，因为美方提出了一些很就是有一点蛮不讲理的一些要求，这些要求我们怎么能答应呢？我们没法答应。所以我认为大家对这一件事情，特别是在这一次商务部的贸易中国贸易谈判代表的华人自己谈。然后是十月份双方更高级别的谈判，这是美国财政部长贝森特讲的十月份会谈。这个结果如果达不成。
如果达不成协议，那当然是一个很大的不确定性或者是一个冲击。当然如果能够达成协议，特别是双方都把关税降下来，美国尤其是把针对中国征收的所谓的芬太尼20%的关税能够取消。那我认为对整个资本市场，对整个经济也是一个重大的利好。所以关税谈判这件事情。很复杂。朋友们如果有兴趣，我会在以后我的内参圈的这些课程里面，我会比较详细的跟大家讲一讲这个加关税到底是什么意思。
比如说你加了关税，这个关税到底谁来承担？这个关税，是制造商承担关税，还是中间商承担关税，还是消费者承担关税，这个关税到底是个怎么回事，他到底对我们这些产业有什么影响这些话题我以后会结合我这些课程，我在这个内参圈里面会跟大家做一些更加细致的分析。下半年，未来还有一件很重要的事情，就是现在大家都很知道叫反内卷，有人讲叫供给侧改革2.0版。
这个是对很多行业是有影响的，而且这个影响可能不是小的影响，可能是大的影响了。比如说大家现在都很关心哪些行业会受影响，有没有新能源汽车，有没有光伏行业，有没有钢铁行业，还有没有其他的行业等等。那这个反对建到底他怎么反呢？怎么治理呢？中央政治局会议明确讲明确讲要产生治理，怎么治理呢？两周以前发改委专门举办的新闻发布会，我也很认真的听了，我也很认真的学习了。
大体上理解就是说首先我们现在要修改相关的法律，比如说价格法，反不正当竞争法等等，这些法律要完善。比如说有一条，如果你这个企业是低于成本价销售产品，那你这个肯定就是违法。那你可能接受很大的处罚，对吧？那当然除此以外，除了按照法律来处罚，按照行政法规来处罚以外，那可能还有我们说通过市场的兼并收购所以我想这个供给侧改革，它对很多行业会有一定的冲击。
但是整体而言，我们认为作为一个经济学者，我们认为这些改革是非常必要的。对于那些头部企业，比如说现在大家在股票市场上，在这个票市上，你很关注龙头企业，这些行业的龙头企业，那毫无疑问它是受益的这是不是也是重大的机遇和机会所以我想我今年跟朋友们分享的这一系列的直播课，我就是围绕这三个关键词儿，趋势、机遇和财富，我想现在真的是一个，重大的机会，而且面向未来，我相信很长时间，这个机会都是啊非常重要的。
所以大家，非常欢迎大家关注参与我这些课程，我这些课程会逐渐的丰富起来。我先就说这么多，然后欢迎大家提问。好的，谢谢向老师。各位同学，我们刚都已经被后台弹提醒了，咱们的直播内容涉及敏感话题。所以其实我们有更多更精彩的内容，实际上是适合在内参圈里面聊。向老师刚刚您讲到了这个内参圈，所以有同学就在问您内参圈是什么？
可不可以给大家介绍一下，我现在说实话，我是我其实很高兴来做直播跟大家分享。因为这个是作为一个经济学者，我其实也挺enjoy这件事情的。但是动不动就用这个敏感词弄得我现在有点蒙圈了，我都不知道这个敏感词哪些词是叫敏感词。所以这个就是为什么我要创设向松祚内三圈这个课程？说实话有一个重要的原因，就是因为在公益上很多话题我没法展开，说有很多词儿都没法说。
我们这个直播的主持人告诉我说，用什么词替代，什么政策要用镇家策，什么黄什么要用黄鱼。我这就很不习惯，我有时感到很困惑，我说这个怎么会这个样子，什么某行不能说什么行业，说某行，什么农某行，什么龚某行，我不知道，我不知道为什么，朋友们你们是不是知道答案？我不知道为什么，对吧？当然更重要的是，我创设这个内参圈，第一就是每年我至少有十次洗十次这个线上的及时的直播。
比如我前面讲了，比如说美帝国他的美联储到底做出了决定了，是减息还是加息还是不减息，不加息还是怎么的，我会立刻给大家做一次线上的解答。比如说这个上面又出了某一项新的政策，不管是有关房地产的、有关资本市场的，有关产业的，我也会跟大家及时的做这个线上的分享。这个分享加起来每年至少有十次。还有就是线下，我们会找机会要做一次线下的更全面的面对面的交流。
当然包括有些朋友他们有一些很有一些很个性化的问题，或者有一些很具体的问题，可能希望私下跟我交流，这个也是我内参圈的内容。当然内参圈还有就是我很多一系列的课程，我前一段时间其实已经录了几门课了。这边我录了经济学大师，我也读了这个人人都懂的经济学，我又读了这个趋势、机遇和财富。我后我以后还会录很多类似这样的课。
比如说以后录很多课，我会讲人工智能的大趋势比如说讲新兴产业的这个大趋势，我会讲到一些经济周期的分析等等。我我我其实我有很多客户讲，你加入这个内存圈以后，这节课你都可以去去参与。所以我这里我希望很多朋友，就是大家也能够参与进来。你参与进来的我觉得至少你会首先你会以教育这个知识的分享他的快乐，我觉得这个是最最主要的。
第二个好处就是说确实它会帮助你做出一些比较正确的投资理财方面的决策，这个确实是有帮助的。其实我在很多场合讲过，我说有很多朋友为什么会上当受骗？为什么会上当受骗？你要认真分析，你会发现就是他没有这方面的认知。你看前一段时间又有骗子用这个稳定币，据说也骗了不少人。
那开始以忽悠什么稳定币怎么地，又是新的财富风口来了，财富的浪潮来了，你千万不要错过，错过了这班车就没有第二班车了。很多人一听就跟着上车了，结果你会发现你上的是贼车，你上的贼船是吧？钱被别人卷走了。好，但是如果你听我的课，你就知道稳定币到底是干嘛的。稳定币能够给你带来收益吗？
你怎么参与稳定的投资，你才能够有可能获得收益，你稍微了解这一些东西，你就不会受骗上当，对吧？所以我想这就是我这个内三圈以后可能会提供很丰富的很及时的内容，特别是有一些很具体的很专门的事情。说实话就是在公益直播上没法说的是事情，我只能放到内参群去说是吧？随着这个课程的进行，我相信这个内三圈的内容也会不断的丰富和完善。也欢迎朋友们加入，你们也提供一些建议。
比如说你们加入进来以后，你们也可以提。你们觉得说我们希望向老师给我们讲讲，或者是重点讲讲某些方面的内容，我也会尊重大家的意见，来调整我的这些分享内容，好不好？好，感谢谢谢老师的讲解，欢迎各位同学加入我们老师的内参圈。我们内参圈的内容是非常的丰富的，不仅有线上的课程和直播，还包含一场9800的线下峰会。另外我们也会建一个线上的圈子，我们向老师也会在里面。平常有一些突发的事件，我们向老师会第一时间在这个内部圈子跟大家同步信息。而且老师也会不定期的邀请一些优秀的企业或行业领袖给大家做加餐分享，这个价值就是满满的。
要知道老师平常讲一天的课程，市场收费是20个W但是现在加入内参群，只需要9800就可以在线上线下跟老师深度链接学习11年。而且今天晚上前五位加入的同学，我们会再给大家两份福利，额外再送一本向老师的亲笔签名书和一场七月份郑某局会议的解读录像。我再强调一下，只有前五位排拍下的这个同学才会有，因为我这一批就只剩下这5份了。
好，大家准备好的话，小助理可以帮我上一下链接，帮我上一下链接。想要的同学可以直接拍，直接拍9800在线上和线下跟着老师深度链接学习一年年的时间附赠签名书和7月份会议解读。只有5份，拍完就没有了，大家要注意。内参圈我们就上这一轮大家拍完了，我们我们就开始给大家答疑。还没有准备好加入的同学，可以继续把你们的问题打在这个直播间。我们收集好，会邀请夏老师来解答。
拍完的同学也留意一下你的手机短信，我们会给你发一条短信，您根据短信的提醒激活课程，并且添加助教老师，我们助教老师就会安排您上课了。好，那好，老师现在需要您念一下当前的北京时间。
今天是8月30号20点17分，今天是2025年8月30号晚上的8点17分。我现在做的是直播，不是录播。好好，谢谢好，谢谢向老师。我们正式开始进入我们的这个答疑。我们各位同学如果你们有问题的话，都可以打在我们的这个评论区，然后跟我们的夏老师互动。有同学想知道说，老师您好，这个黄鱼的投加兹和趋势您是如何看待的呢？
这个问题这个问题今年都已经被无数次问到。这个答案也非常简单，就是肯定是一个持续向上的一个态势。为什么？就是两个因素，一个因素就是我前面讲的美帝国的美联储，它会大概率会减息，同时其他很多国家和地方也跟着会减息。因为大家知道这个黄鱼的价格和美元的价格，它是一个跷跷板。因为那个黄玉的价格就是以美元计价的，美元往下走，它就会往上走，这个道理很简单。
第二个就是全球性不确定性。现在这些事儿就是让大家真的很不放心。你看俄乌的冲突什么时候能结束？这个懂王信誓旦旦。所以你看美国的这些政客，美国这些搞选举的人，有的也是很不很不可信的。他信誓旦旦的选举的时候，我进入白宫的第一天，俄乌战争就要结束。现在他进入白宫已经大半年了，现在看来还遥遥无期，所以这个不确定性太大。
所以你看其实买黄鱼的不是不主主要还不是普通老百姓，不是普通投资者。很多国家的央行在增持这个黄鱼，还有很多主权基金在争取这个黄鱼。当然了，现在老百姓的需求也比较强烈，所以种种因素大家可以看到，对这个黄鱼的价格往上走都是支持的。
当然还有一个因素，就是我前一段时间碰到这个世界黄金协会中国办事处的朋友啊，和他们聊聊起来他们的数据就是说现在实际上整个从全球来看，黄金的这个生产量就是当年增加的这个生产量，还赶不上当年增加的这个需求量。所以这个意思就是说这个黄鱼有点供不应求，对吧？有点供不应求。所以这些因素都说明这个肯定是往上走。
当然了，我往往在回答这个问题的时候，我一定要告诉各位，就是他一直往上走不一定保证你赚钱。这个道理很简单，就是说就像我们投资这个票是一样的，他很多人是守不住的。本来这个票确实它一直在涨，你看过去几年它都在涨，但是在中间出现会都会出现大幅的下跌。他有时候可能会下跌20%，甚至下跌30%，那你这个很多人就慌了，对吧？
所以你不管投资什么东西，说实话我观察这么多年了，这个有时需要一点定力，这个定力还真是不容易吧。你说这个黄油的价格啪啪啪涨了多少，突然一下又跌了15%，那很多人就跑了，吓跑了。当然做期货的风险更大，因为期货是高杠杆，甭说跌15%了，你要做反了，哪怕跌个5%、3%、2%，你可能都受不了。所以这个里面是啊这个黄金的价格肯定是往上走。
但是做投资的时候，我认为控制风险和杠杆，杠杆还是第一位的。我这里顺便跟大家说一下，就是这个欧元之父蒙代尔教授，他以前是据说这个完全是据说据他的朋友说的，他在70年代80年代他在黄金市场上是赚了一笔钱的，据说赚了一笔不小的钱。但是他是经济学大师的，所以他的这个趋势看的很准。但是后来我曾经有一次问过他他没有直接回答我这个问题。
我说有朋友讲说你在黄金身上赚到大钱，他没有直接回答问题。但是他说他说其实如果你研究这个资产价格的波动，你会发现这个黄鱼的资产这种资产的价格波动，它比这个标准普尔指数标准五标普这个指数波动幅度还要大。所以你看这是个很有趣的现象，就是它像过山车一样的，你看起来一直是在向上，但是中间这个波动你能不能承受？所以我想这是我对这个朋友问题的一个简要的回答。
好的，谢谢向老师哈那我们再来看其他同学的一些问题。正在看直播的各位同学，如果你有问题想向我们向老师疑问的话，您都可以在这个评论区留下您的这个问题哈那各位同学各位同学如果大家有问题可以留言在我们的这个评论区哈那我们继续来看其他同学的这些疑问。有同学问的很直接，他说向老师九月份哪些板快股能涨？
我我在我在这里特别的这个公益直播里面，这是有规定的，我没法跟大家推荐这个票，这个板块我也没法跟大家很细说。毫无疑问，我始终认为就是我在我这个趋势基于财富里面讲的这些板块，这些行业、这些赛道，始终会是最热门的这个赛道。我在这里再顺便跟大家讲一下，就是说最近有一些记者，包括有一些座谈会的时候，很多人问我对整体的经济基本面怎么看？
我在北京我跟他们说了，我说我的看法和多数的经济学者有一点不同。有一点不同在哪里呢？我认为今天中国经济的基本面叫冰火两重天，这个是一个经济转型阶段的基本的特征。什么叫冰火两重天？就是有一些行业或者说主要的那些传统的已经经历过高增长的这些行业，它已经没办法再增长了，它是萎缩式下降。但是有另外一些很新的行业，高速增长，蓬勃发展，那真的是啊就是如火浇油。
所以你看资本市场是哪些推动的？资本市场不是由这些衰落的行业拉动的，他毫无疑问他是有新的增长的行业拉动的，对不对？所以各位朋友你们要观察票市的情况，你要观察未来的走势，我认为你主要应该看新兴行业。我在这里再跟大家分享一个故事，也是前几年在北京有一位很有名的投资者。他从硅谷访问回来，我们在一起有一个交流，他就讲了人工智能这个行业，他用他用什么词来形容？
他说叫天崩地裂。我反复问他几次，我说你为什么用这个词来形容叫天崩地裂？他说真的就天崩地裂。什么叫天崩地裂？他说AI他会彻底的把人的这些行业都改变了这个速度，而且速度之快超乎大家的想象。前不久去年得诺贝尔化学奖的那个哈萨比斯，哈萨比斯就是那个deep mind的创始人，他在剑桥大学发表演讲。
他说他说未来10到15年，AI帮助人类实现的科学突破将会超过过去的100年。所以大家知道这就不得了了，对吧？所以你看现在东大美帝国之间的竞争，竞争什么？人工智能了。所以我你你你去看我这个趋势基金和财富这个课程讲完以后，朋友这个问题你就不用问了，对吧？
也不仅仅是九月、十月、11月，也不仅是今年、明年、后年、大后年，未来很多年它都是这些板块，这你不用怀疑了，对吧？原创药，我是前天珠海有一家公司，我就不说这家公司名字了，很快应该顺利的话，很快也会上市了。做原创药的创新药的他那个CEO跟我讲，他说去年中国创新药光这个IP专利转让去年超过500亿美元，500亿美元说今年要超过1000亿美元。
我就没法说这个名字了，反正与这个相关的。我今年我还去参观了两家固态电池，当然这两家店这两家企业还没上市未来也是很快应该会上市的。当然还有消费对吧？新消费这些情感消费的东西。所以这位朋友你问这些板块你要了解，你就去听一下我那个课，趋势和机遇财富你去听一下，你听一下以后你就很清楚了，你就不会再问这个问题了，好不好？
好，谢谢向老师哈那各位同学如果大家有问题的话，继续留言在我们的这个评论区，继续留言在我们的评论区。然后的话我们再请我们的向老师来解答一个问题哈那这个向老师有同学还是问一些非常实在的一些问题。他说向老师您觉得这个稀土还有上行的空间吗？
毫无疑问，这个答案就是非常简单，毫无疑问。好，谢谢夏老师非常简单直接的这样的一个回答哈那各位同学。各位同学今天晚上都会在这个，如果有疑问的话，我们向老师都会在这个评论区回答大家的这个问题。各位同学有有同学他在我们的这个评论区问到说还是想了解一下这个内参圈哈那这个向老师可不可以再请您简单介绍一下您比如说您为什么想要做这个内参圈？就您做内参圈的这个初心是什么？
我想这个做内餐厅的初心，实际上我对我在这些年的我对经济学的认识，我有很大的改变。就是什么什么叫有很大的改变呢？就是大家一听到这个经济学，很多朋友一听到这个经济学，都觉得是很高深的一门学问，好像跟我们也没太大关系，是吧？你们这些经济学家都是在这些大的讲堂上这些论坛上，这里海阔天空，夸夸其谈。
然后读那些经济学的文章，很多也读不懂，翻开就是大量的数学公式，什么模型。有一次我听杨振宁先生，这是大物理学家的伟大的物理学家，他有一个演讲，他讲的很有意思。他说在他说在几十年以前，当时数学变得很复杂了，物理学家很多物理学都看不懂数学的。然后说他在这个就是他的一位同事，他的一位同事就是有名的做量化投资的大师，叫西蒙席梦思。
吉姆席梦思，这是量化投资之父，这个大家知道的是吧？这个deep seek的创始人梁文峰的偶像就是，吉姆西蒙斯。吉姆西蒙斯是中国另外一位伟大的数学家，叫陈省身先生的，这个算是他的弟子，他跟陈先生做博士后的杨振宁先生讲说，他有一次请席梦思说你能不能给我们讲一下什么叫纤维？从数学这个词儿我其实我也听不懂，是因为从数学到底什么东西我听不懂。
那个西蒙斯就给了杨振宁一本书，杨先生就说。翻开这个书完全看不懂。然后他就说他说当今的数学书只分两种，一种是你看了第一句话你就看不想看下去了，还有一种数学书是你看了第一页你就看不下去了。我听到杨先生这个演讲以后，我就在想，我说今天的经济学的书，大多数也是这样的。今天的经济学的书，经济学的文章，你看到第一句话你就看不下去了。
而你看到第一页你估计你就再也看不下去了。我后来我就在反思，我说这有问题，这个数学看不懂可以理解是吧？因为数学真的是很高深。物理学你看不懂也可以理解，因为他也很高深。但是经济学是研究人的事儿，它是一门人学。对，为什么搞得那么高深莫测呢？所以朋友们我就这些年我开始转变，我在15年15年以前，20甚至在2020年之前，我写的文章，写的这个著作都是很学术性的。
虽然不一定有很多数学模型，但是很复杂，一般人确实也不太容易看得懂。我前一段时间碰到一位很有名的一位医生，他也对经济学感兴趣，他还买了我的这个新资本论。但是他跟我讲，他说向教授，我看了一下，我看不懂。所以我就我觉得这个很有问题。我觉得我说我搞经济学的，我写的文章，写的书大家都看不懂，或者只有极少数人感兴趣。那我认为这不是一个成功，这是一个失败。
所以这就是我确实这些年我有一个很大的改变。所以朋友们你大概知道我这些年我写了好几本很通俗的经济学的著作。比如说看得懂的金融投资课，还有这个独特经济学的八对关键词还有今年我在这里可以先跟大家预告一下，今年可能11月份，最迟12月份，我会有一本新的书，我讲经济学的100个伟大发现。经济学的100个伟大发现也是很通俗的著作。
所以我是希望能够把经济学接地气，能够让最广大的人，最广大的朋友，大家都能够了解经济学。因为经济学它它所讲的就是我们日常的事情，对吧？他讲物价、讲财富、讲投资、讲理财，那为什么讲的那么深奥莫测呢？高深莫测的。我我我觉得如果你搞那么高深莫测，那就是一个小圈子的游戏。所以我现在确实有一些改变。
我是希望能够把复杂的经济学的知识转化成人人都能听得懂的语言，让更多的人了解经济学。还是我前面刚才讲的两个目的。一个目的就是大家觉得会很有趣，你会觉得它是知识，它是有趣的。我们首先是享受知识，对吧？享受知识这是很重要的一件事情。我认为其实我在这里阐述一个媒体跟朋友们讲，我认为享受知识是人生最大的乐趣之一，甚至你可以把这个知识都去掉。
好，第二点当然就是说你学到这些知识以外，他对你确实有帮助，对吧？最大的帮助之一就是你减少你上当受骗。当然确实它能够帮助你。比如说你投资，不管你是投票是投楼市，投什么，他确实对你有帮助，所以你不要忘记，各位朋友你不要忘记，大家都很崇拜巴菲特，什么芒格。巴菲特某种意义上算我是校友。
他在哥伦比亚大学商学院读书的，他是经济学专业出身的，他是学经济学的学学学学学金融学的专业专业人士。他那个搭档芒格，芒格是哈佛大学本科是法律系，但是他读了大量的经济学。而且后来芒格对那个经济学主流经济学的批评，我有一年读了他的文章，让我大为震惊。我说这么一个伟大的投资大师，他对经济学的看法真的是让我醍醐观点。
所以你们就知道说实话你一点经济学都不懂，一点金融学都不懂，说你能够把投资做好，我认为根本没有这件事情。所以这是我跟大家讲我的内心的这个转变，就是我这些年内心有一个很大的转变。就是我当然我也还会继续写一些学术性的东西。当然我现在主要转向经济史的历史的研究，所以我今年也可能会再出一本书，就是关于第一次工业革命的，就是我现在转向经济历史的研究。
但是更重要的一项任务，我是希望通过各种渠道，我能够让经济的知识为更广大的朋友所能够分享。所以为什么我要录这节课？那当然内参圈就是会把我这个想法变得更加具体，更加及时。什么叫更加具体更加及时呢？因为我的这个公益直播里面很多讲的很多内容是比较一般性的，就是比较general的。但是其实很多朋友他会有很很具体的问题。
比如说刚才朋友问到一些板块行业，说实话我我我的这个综艺，这个公益直播里面你要展开讲，这比较难对吧？所以我会放在内参圈里面去讲。还有一些政策。比如说我刚才讲的央行的政策的变化，美联储的政策的变化，或者是最上层的政策的变化。这些变化我要及时的跟大家分享，所以这叫更加具体、更加及时、更加细致，或者是更加切入了大家的痛点。这个就是我为什么要创办这个内参圈？
这是一个也可以讲是我作为一个经济学者，我这么多年的一个一个很大的一个转变。所以我我我也希望朋友们加入进来，你们也可以提一些建议，你们也可以把你们的想法提出来。比如说你们希望我在这个内参圈里面，更多的更重点的讲一些什么内容。我觉得是一个共创，我现在特别喜欢一个词儿叫共创，当然共创这个词儿就是几千年我们的孔夫子，我们的中国的人，中国人的圣人孔夫子就说了教学相长。
老师讲的好很大一部分原因是因为学生问题问的好学生希望老师讲什么？大家相互的刺激，相互的鼓励，相互的激发，那这个就会更好了。所以这是我的一个新的尝试，我也希望朋友们加入进来，你能够提出你的建议，哪怕是最尖刻的、最尖锐的批评，我都会很高兴，我会通过这些方式我来改变。所以这个是我创办这个内存完全的初心，可以说是初心。
对，好，谢谢向老师。就在刚刚我们向老师给大家介绍他为什么要做这个内惭权的时候，我们直播间是被掐断了哈那被掐断的原因相信大家也非常的清楚哈那雪迪老师也在这里简单帮大家总结一下，我们向老师内参券的一些权益。我们内参券的权益是非常丰富的。第一，不仅有十场的线上直播，还有一场价值9800元的线下峰会。
这十场的直播和线下课，我们向老师不仅讲理论和概念，不仅不讲理论和概念，都是给大家分析判断当下的这些政策变化和经济趋势。比如说我们郑某局会议，九月份的美联储的会议，还有大家都关心的这个票市、汇市、沃市等等的话题。这个含金量是满满的，很多大机构花上百个W请我们向老师做顾问，就是为了听夏老师对当当下趋势跟政策的分析。
现在我们不需要上百W只需要加入这个内惭权，就可以听到同样的内容。而且现在加入每一次直播，都可以给大家申请一年的回放。另外大家只要加入这个内参权，就可以拿到价值2180元，超过500分钟的这个线上课程包。这些课程都是我们老师精心打磨设计的，是我们老师近40年的研究实战经验的总结。现在拍下老师近40年的经验，直接免费选。
更重要的是我们还会建立一个线上的社群，我们向老师也会在里面平时有一些突发的事件，老师会在第一时间在内部圈子跟大家同步信息。同时我们老师还会不定期的邀请一些优秀的企业家或者是行业领袖给大家做加餐的分享。这么多的权益的内容加起来，原价差不多要3万块钱的那我们首期开班会给大家一个首班的这个早鸟价，只需要9800就可以加入原价差不多3万块钱的这个内参券。
我们满100人就封班了，满100人就封班。我们现在已经有87位同学加入了内参圈，还有最后的13个名额。如果你想要养，想要享受这个首班早鸟价，就要早点加入。因为首期班封班之后，下个班我们可能就会恢复到原价。那这个时候那那个时候加入的时候，可能就不是9800了，所以大家要加入，要抓紧时间拍，不要错过这么好的机会。大家如果想加入的，建议大家还是要加入首班。
因为首次开课，我们向老师特别的重视。虽然他平时特别忙，但是他还是会答应我们首次开班，他会在这个社群里面待一年，来支持大家的学习。后面开的班他可能就不会在群里了。所以大家早点加入，不仅价格更低，还能拿到更多的权益。早加入的同学我们还会再送两份特别的福利哈那我这里有五本向老师的亲笔签名书。今天晚上前五位拍下的同学，我们再送你一本向老师的亲笔签名书。
还有一场七月份的政治局的会议录像。这两份额外的福利，只有前五位拍下的同学才会有，因为我们这一批只剩下五份了哈那小助理请再挂一下课程好吗？请再挂一下课程。大家直接拍下我们的内参圈，就可以加入我们的这个内参群了。
好的，夏老师，我们还需要再念一下现在的北京时间，现在是8月30号20点42分。我们现在是2025年8月30号晚上8点40分。我现在做的是直播，不是录播。好，谢谢向老师。好，各位同学，我们刚刚小助理已经上了这个内参圈的。如果大家想要就加入我们向老师内参圈，跟着我们向老师一起学习。欢迎大家拍像我们的这个内参券哈那我们继续回到我们的这个答疑的环节。这个同学问的这个比较偏理论性，他就觉得老师这个货币政策跟财政政策的具体区别在哪里呢？
感谢这位同学的提问。你这个问题就是研究生水平的问题了。这是很有意思的问题。就是财政政策和货币政策的区别到底在哪里？你从这个名称你就知道货币政策它的焦点是货币，它的焦点是货币，也就是货币的发行，货币的流通货币的价格。怎么通过这些办法来影响经济体系的运作？所以货币政策我们通常讲它至少要分成三个层次。哪三个层次的？第一个层次就是你要实现什么目标？
你你你到底是什么目标？你通过什么目标？你的目标是什么？你的货币政策的目标是什么？很多国家都有专门的中央银行法，我们美联储叫美联储法，中国叫中国人民银行法。它是通过法律规定的这个货币政策要实现什么目标。现在通常大多数国家都是两个目标，有的可能写的更多一点，但是基本上是两个目标，就是维持货币稳定，促进经济增长。大家注意这两个很重要，维持货币稳定，促进经济增长。
朋友们你们听一下，这两个目标很容易实现吗？不容易。好了，这两个目标确定以后，怎么用什么样的办法来实现这个目标呢？所以这是第二个层面，就是你的政策的工具，政策工具到底是什么？所以你看我们经常会听到一句话说，我们政策工具箱里面工具很还很多，工具相当于哪些？各国央行的工具箱里面都有哪些工具？通常我们讲说三大工具，说这个利率、再贷款、再贴现，这是传统的。
但是随着时代的变化，中央银行它的货币政策工具也在不断的翻新，所以这就是很有意思的事情。所以我当时我刚才刚刚一开始，我推荐伯兰克写的21世纪的货币政策。他这个书里面主要讲的是美联储与时俱进，创设了很多新的货币政策的工具。比如说2008年金融海啸来以后，金融海啸怎么应对金融海啸经济衰退了以后怎么应对经济衰退？
股市要崩盘，银行要破产，金融体系要崩溃，中央银行该怎么做？所以他创设了很多新的货币政策工具，这是第二个层面。第三个层面就是这些工具它怎么实施。这个里面就有很多问题了是吧？所以你看我举个例子，在美国美联储我们知道有12家分行。这个12家分行里面其中最特殊的也是最重要的一家分行是哪家分行的？
我想朋友们猜得出来，就是纽约纽约分行，美联储纽约分行，美国这个公开市场委员会，也就是美联储的货币政策的决策机构，叫公开市场委员会open market committee。Open market committee里面有一个当然的委员，就是美联储纽约分行的行长。他一他永远是这个委员会里面的委员，而其他的分行的行长是要轮流的那他为什么这么重要？
就是因为这个货币政策的实施是纽约分行负责的。为什么在纽约的华尔街在那，所以你看买卖债券。控制这个利率，他要让这个利率达到美联储确定的这个目标，那要通过公开市场操作买卖债券。所以你看你通过这个三个层面，你也理解中国人民和中国人民的货币政策也是一样的。中国人民银行法也是明确讲，中国人民银行的任务就是维持货币稳定，以促进经济增长。
当然实际上现在中国人民银行也好，美联储也好，它不仅仅是两个目标了。它其实有三个目标，维持货币稳定，促进经济增长。还有一个什么目标，维持金融稳定。9月24号去年9月24号的央行的货币政策是有很大的创新的，这个我没有时间跟大家展开讲，这是很有意思的事情。比如说中国人民银行创设的卷卷互换股票回购再贷款做什么？维持票市的稳定的，维持资本市场的稳定的。
所以这就是货币政策，它是围绕货币展开的那当然这个里面就是复杂非常复杂，对吧？比如说货币它的表现形式有很多种，所以你看我们有很多指标，M0、M1、M2，甚至你还可以讲有M3。现在这个稳定币又出来了，加密货币又出来了，这些算不算货币？同时它还牵涉到跟货币所有相关的事儿，都是央行要负责的。比如说支付体系，朋友们你们知道这个支付体系有多么重要吗？
我们每天每天无时无刻的不在做交易。不管你是微信支付，还是支付宝，还是银行卡，还是各种信用卡。这个支付体系你知道多么复杂。这个支付体系一旦出事，你知道这怎么得了？所以你看维持支付体系的稳定，那是极为重要的这也是货币政策或者是央行的任务。财政政策就是财政，什么叫财政？财政就是一个国家的收入和支出。说白了就是国家的掌柜。我们看电视剧，掌柜的是吧？
国家的金库，国家的财库，国家的掌柜就是财政部，财政部他是负责税收的。这个国家除了税收以外，还有国家的其他收入，这个收入怎么定？哪些税该收，哪些税不该收？今年收多少，明年收多少？税率要不要调整？他是通过这些办法好支出国家收来的钱。这些钱花到哪里去？国防开支多少，教育开支多少，行政开支多少？福利开支多少？他决定这些政策，所以你看没有钱怎么办呢？
如果收入抵不上支出就出现赤字。所以你看我们讲财政政策里面很重要的东西就是财政赤字。有了财政赤字以后怎么办呢？发债，所以国债就变得很重要。好，这就是财政政策，它管收支，收支两条线收支，那这个里面牵涉的问题也就非常多了。比如说这个收入主要是税收。哪些该收费，哪些不该税收税这个税率定多少合适？
比如说我们个人所得税，个人所得税现在你拿工资的人也要交，5000块钱你就要交税了。我曾经有一个视频传播的很广，我说我说中国的个税起征点应该再提高一点点。你看美美那个美国总统，美利国这个总统懂王，懂王上台以后搞的最著名的一个法案就是大二美法案。
大二美法案主要就是财政政策减税，提高债务上限，所以财政政策就是围绕税收展开的，围绕财政赤字展开，围绕发行国债展开的，所以这是财政政策。那么财政政策、货币政策之间有没有联络呢？当然有联络，他那个发债就把二者连在一起了，对吧？你看美联储的操纵货币政策，它主要是通过购买国债。现在我们中国人民银行的货币政策的很多的操作，它也是通过国债市场。
我在这里再顺便讲一句，美国这个体制安排是很奇怪的。美联储是美国的央行，但是他不管汇率的。美国美元的汇率问题不是美联储管的，谁管的？财政不管。后来在50年代以后，上个世纪50年代以后，美国的财政部部长退出来了。所以美联储的独立性进一步的提升。所以今天但是人们认识到今天从全球来看，货币政策的重要性在某种意义上可能还超过了财政政策。因为今天的为什么这么讲？
因为今天的金融市场太发达了，包括资本市场、货币市场、外汇市场，这也太发达了。而这些金融市场对经济的影响叫牵一发而动全身。货币政策它主要影响的是金融市场，财政政策对金融市场的影响比较间接一些。所以你看各位你们投资票是你不太你不太关心，或者你关心财政政策比较少，不是说完全不关心的，他也很重要。但是你大体上不会那么关心财政政策，但是你时刻你关心货币政策，为什么？
这就是今天因为金融市场太发达，所以货币政策对于宏观经济的科学家现在变得更加重要。这位朋友的问题问的很好，所以我回答的也稍微长一点。好的，谢谢向老师的回答。大家都看得出来，我们向老师的课堂，向老师的解答还是非常的清楚的。所以刚刚也有同学在问，说我们的向老师有没有体验课哈那其实最近我们向老师刚刚做了一门精华体验课，就是叫趋是机遇财富。如果大家还没有感受过我们向老师课程的建议，大家可以加入这个课程。那大家想了解这个课程讲什么呢？如果大家想了解的话，可以在评论区给我打个666好吗？
在评论区如果大家想了解的话，在评论区给我打个666，给我打个666。各位同学大家想不想了解一下这一门课程？如果想了解的话，请大家刷一下666好吗？刷一下666好，我是看到有同学在这个评论区打了666。所以我们就邀请我们夏老师花大概两分钟的时间给大家介绍一下这个课程好吗？
这个课程其实已经不用介绍了，这个课程就是三个关键词儿。趋势。我们今天的时代大趋势到底是什么样？这可以讲这决定了一切这决定了一切。所以我在这个趋势，基于财富这个课里面，我讲的时代大趋势，我重点讲的就是AI人工智能。我们作为经济学者，虽然我不会涉及很多技术，因为技术我也不懂。但是大家知道我们研究经济学的人，我们必须时刻对这个时代的大趋势保持高度敏感。
因为今天人工智能它可影响的不是某个公司的某个行业，它影响的是整个人类社会它影响的是整个人类社会的生存方式和生活方式。未来的人到底还有没有用？现在有很多人说人工智能，这些行家说人工智能很快把人大部分人的工作都会取代了。甚至有可能我们这些教授的工作也有相当一部分也会被取代。什么博士教授，那简直就不值一提了。
听起来是危言耸听，但是我告诉大家，这种事情正在发生，更不用说一般人了。所以很多人讲说未来人类会变成有用阶级和无用阶级。如果真变成这样的话，那人类怎么生存呢？所以你看我们经济学者也研究这些问题了。当然更重要的是，各位你投票是投什么？搞投资这个趋势你绝不能错过。所以我前面不是讲了，我这个朋友他用天崩地裂四个字来形容的吗？给我印象极为深刻是吧？印象极为深刻。
所以这就是为什么我要跟大家讲趋势。你讲你你明白了这个趋势以后，你就知道这个投资的方向，这个赛道，这个机遇。今年2025年不就验证了吗？我相信很多朋友今年2025年赚到大钱，没有赚大钱，也会赚一些小钱，基本上都是在这些赛道。如果你抓到这些赛道，可能有的股票已经涨了，有的票已经涨了好几倍了。这是不是机遇？这种机遇可能真的是很多年才会遇到一次的，对不对？
所以你看美国英伟达那很多人在英伟达这个股票上赚大钱。所以其实我有时候在想，我说这个东西怎么能够抓住这个机遇，准确的把握这个投资方向，这件事情是啊最为重要的这件事情最为重要的当然除了这个AI相关的还有很多了，机器人也好，创新的军工也好，创新的药也好等等，都是与此相关的。
所以这叫第二个叫机遇，第三个叫财富，趋势决定机遇，机遇决定财富，就这么简单，这就是我这门课的基本的逻辑。所以大家可能你们有朋友如果听过我的课的，看过我的书的知道，因为我是学工科出身的，我我我是非常讲逻辑的。包括你看我我讲我在直播，虽然这个直播我是没有PPT的，我就是即兴发挥的。但是朋友们你们也可以听出来，我讲课是很有逻辑性的，更不用说我这个趋势基于财富。
这是我精心准备的课程，所以我这个逻辑性是很强的，所以朋友们你们可以去听一下试试。好的，谢谢向老师哈那有同学想问说向老师这个趋势、机遇财富会不会讲具体的票？我这里反复要跟朋友们讲，首先我们这个本来监管就有规定，对吧？第二我作为一个经济学者，我是除非是很私密的朋友，我通常我不会推荐什么票，是吧？因为我我我是告诉大家的方法，或者我打一个比方，我是告诉大家这个金矿在哪里。我会告诉大家你怎么去挖这个矿，但是我不会把这个金子放在你手上。
所以这个就是比如说你加入我的内参圈，那我可能会讲行业细分，我会讲一些，但是我也不会推荐票。因为推荐票这个首先合不不合规。更重要的是我说我认为作为一个经济学者，我不是一个股评家，股评家现在也不能推荐票，对吧？所以所以朋友们你不要指望我会推荐票，但是我其实把很多细分行业讲清楚以后，你就自己能找到你想买的票，其实就这么简单。
好的，谢谢向老师哈那谢谢向老师的解答。向老师是实战型的经济学家，他曾经在这个央某行农某行都有过非常重要的认知。在农某行事担任过首席经济学家，经常被相关部门邀请参与正价策的制定，非常懂得证价策制定的这个底层逻辑。
更重要的是我们向老师自己也创办过企业，所以不管是国内外经济的宏观大势，还是具体的企业转型问题，还有窝市、汇市、票市、投加兹的问题，我们向老师都非常的擅长。这个课程是我们向老师四十多年的研究和实战的经验总结，适合所有的企业家和做投家资的朋友学习。如果你现在对经济的发展方向看不清楚，不知道应该关注哪些赛道，可以去拍一下课程去听一下，对你一定会有帮助。
课程一共是有三节一共是有三节。这三节的课程里面，向老师分别会从宏观趋势判断到赛道选择，再到资产配置的这个底层逻辑，给我们讲透现在的这个方向跟策略。比如像老师在基于这一节课程当中，就给我们讲了在人工智能时代的14个有潜力赛道，每一个都值得关注。在财富这一节当中，给我们讲了资产配置的五条基本原则，每一条也都是向老师这么多年实战的精华总结。
我们的课程原价是299，今天在直播间只需要99就可以拿到这三节的这个精华课程和三天的社群学习。这次的训练营过几天就要马上就要开班了。小助理我们哪一天开班？这个三会通知大家的，到时候大家留意短信领取我们的课程。
好的，那这一期现在只剩下50个名额了。如果各位同学想早点加入学习的同学，要抓紧时间拍拍下我们这个三天的课程。那今天拍下的课程，我们还会额外再送你一份向老师的推荐书单，还有一份热门行业的研报，好吗？好，我们继续回到我们各位同学的这个答疑环节。想要拍这个课程的可以抓紧时间拍哈那有同学想问说东大货币M2发行量约近330万亿，曰过上年度总产值两倍半还多。
那这样子的印钞量会造成怎么样的一个结果呢？向老师很多朋友问这个问题，但是很遗憾，就是绝大部分对这个问题完全是误解。就是从这个问题就能够看出，为什么我们要学一些基本的经济学的知识是多么的重要。首先大家一定要记住，所谓的M2绝对不是央行印钞，绝对不是，这是完全一个误解。我看到很多我有时也会刷一下视频，我看到很多视频，一些人危言耸听说什么不得了了，M2 300多万亿，325万亿，什么是GDP的多少倍？
那通胀就要来了，钱越来越不值钱了。请问朋友们现在有通胀吗？我们现在是通缩，我们的通缩已经不是一个短期的事情了。我们现在CPI、PPI一直在下降了，所以很多都是误解。M2绝对不是什么央行印钞，央行的钞票是怎么印出来的？这是货币政策一个很重要的环节，我以后有时间专门给大家讲一讲。这也不是那么简单的。
央行也不是说某个人心血来潮，他说印钞票就开始印，它是有一套机制的。各位它的钞票是怎么发现出来的？包括当然我们现在用现金比不多了。你现在基本上都是无线支付，就算是你手上的现金，他怎么发出来的？难道是某个人说，行，你们今天给我印个1万亿就去印吗？不是这么简单的，所以这是一个极大的误解。好了，第二个，什么叫MR？
你要知道M2，你的属性知道M1，你要知道M1就先要知道M0。好，M0是什么？M0就是我们讲的流通中的现金。今天当然我们流通中的现金已经很少了。因为现在大家都是无限支付，无现金社会的。现在我们经济学人在讨论，比如说你现在在网上支付，网上支付这些东西算不算现金，这个问题也很有意思的，不再讨论了。所以M0就是流通中现金加活期存款。
因为活期管是随时可以提取支用的对吧？当然现在活期存款也不多了，因为现在利率很低，大家都不愿意存活期，活期几乎没有利率，对不对？但是M0首先定义了M0，然后M1是什么呢？M0是流通中现金，M1就是流通中现金加上活期存款，这叫M1。所以你看M1搞清楚了，你就知道M2是什么。M2是在M1的基础之上再加什么，再加上企业和机构的定期存款和居民的储蓄存款。
我刚才讲了M0很少，M1也很少。那么怎么M2变得这么大呢？主要就是机构，包括企业，包括政府部门的定期存款，再加上居民的储蓄存款。我们现在居民的储蓄存款多少？我们居民的储蓄存款就是160多万亿了。好了，那朋友们想一想，为什么有这么多定期存款，有这么多储蓄存款，这表明什么什么概念呢？为什么大家把钱存起来？为什么大家不去投资，为什么大家不去消费？
为什么这些企业也停也存定期存款呢？经济不活跃吗？消费不振，内需不足，再加上这个所谓的卧室又持续下降，票市以前又不以前又持续低迷。所以M2越多，大家记住了，M2越多不是说央行什么印钞票多，反而是说我们的钱变成死钱了。不是活钱，是死钱，这就麻烦了。钱跟流水一样的，要转起来。钱只有赚起来，钱才能够发挥效益，才能够起作用。
做企业的朋友都知道，你最怕有应收账款，别人老婆给你，对吧？别人欠你的，你欠别人的就麻烦了。这个钱要不断的动起来，经济就活跃。所以这个问题问的很好。M2既不是什么央行印钞，M2高表明什么？表明经济不活跃，表明我们很多钱没有活跃起来，变成了死钱好，最近票市开始活跃以后，你看相当一些储蓄存款现在开始转向投向票市了。从这个意义上这是一件好事情，对不对？
所以这个问题要展开说，我还可以说很多。但是今天我的直播时间也快到了，我就从这个问题我就能够和和朋友们交心。大家确实你需要掌握一些基本的经济学的知识，否则你就会听网上很多人危言耸听。这些忽悠是吧？包括什么稳定币，什么RWA，什么各种东西，现在又开始忽悠了，所以大家要小心了。但是你要学会鉴别，你就得学一些基本的经济学的知识，金融学的知识，好不好？
朋友们，我今天我就跟大家讲到这儿，感谢各位，我们下次再见。好的，谢谢向老师哈那我看到有同学问学完这个课程有什么用？相信各位同学在今天晚上听我们向老师的这个直播的时候，都能感受得到我们向老师课程的精彩，以及他这个内容的含金量。我告诉你，各位同学学完这个课程，你会对当前的这个宏观经济趋势有一个基本的判断。你就会清楚哪一些赛道是不能碰，哪一些赛道里面有大机会。还有在我们现在这个阶段，这个资产配置的底层逻辑是什么？
又有哪一些基本的原则是需要遵守的？这些问题不管你是做企业的还是做投加兹都是非常重要的。因为我们现在正处于一个百年未有之大变局，那这个时候如果有一个专业的领路人带我们找对方向，用对策略，可能就抵得上我们过去很多年的努力。很多资产上百亿千亿的大公司请我们老师做顾问，就是为了听我们向老师对趋势和赛道的分析。
对这些大公司来讲，可能是向老师讲的一句话或者某个点，就能帮助他们避免一不可估量的损失。不知道大家认不认可这个观点哈那各位同学，所以就不要错过跟我们夏老师学习的这个机会了。小助理，我们这个99这个名额还剩下多少个呢？这一期开班还有25个，然后这一期开班只剩下25个了。如果大家想早点学的话，要抓紧时间拍。而且我再说一下这个99的这个优惠价格。
下播之后我们就会恢复原价299，恢复原价299。还有向老师的这个独家推荐书单和热门行业的这个研报，我们只会送给前50名。今天晚上前50名拍下的这个同学，送完就没有了。如果想要加入的同学抓紧时间拍，晚了就没有了哈那我们也看到很多同学已经拍了，还没有拍的同学自己抓紧时间拍。我们过几天就要开课了，现在拍下可以早点跟我们夏老师学习。
我刚刚看到在后台看到是不是有一位直播间，有一位叫darren同学的，是拍下了我们这内参券，还没有付款的，是吗？小助理，是的，是吗？那我们如果付款，如果这个dry同学还在我们的直播间的，你拍下了我们的这个内参券，要抓紧时间付款。如果没有付款的话，我们就会先把把您这个优惠名额给除掉，留给其他的同学好吗？好，这个小助理我们看一下还有多少的这个呃优惠名额，99的这个优惠名额，还有17，还有17个。各位同学如果你想感受我们夏老师这个课程的魅力，也想听我们夏老师是如何去做一些研判的。
欢迎大家拍下我们这个99的这个课程，然后跟着我们的夏老师去学习。如果拍了课程的同学，可以留意一下你的这个手机短信，我们会给你发一条短信，然后您可以根据这个短信的提醒，激活课程，并且添加我们的助教老师，我们的这个助教老师会通知您上课的。如果没有收到短信的同学，可以点击一下商品的这个链接，联系一下我们的这个客服同事，他也会指导您领课的哈他也会指导您领课。
十九和内三圈不用同时拍。是的，拍下内商圈的同学会包括这一门课OK。好的，如果是已经拍了这个内参圈的同学，就不需要拍这个99了哈那如果是想要体验我们向老师的这个课程的话，就可以直接拍下这个99的这个课程哈那如果你如果想继续跟着我们向老师学习的同学，都可以拍下这一门99的趋势，基于财富这一门课程。我们的夏老师，他是实战型的经济学家，不仅是在央某行有过重要的任职的，还曾经担任过某某行的首席经济学家。
我们的夏老师平常都是给人大、浙大、长江、中欧这样的高等商学院顶尖商学院的学员上课的那我们都知道，其实顶尖商学院的这些课程都要几十个W才能学到的。所以我们这个课程的含金量是非常高的，值得我们每一个人去学习。好，还没有拍的同学，大家抓紧时间去拍，大家抓紧时间去拍。
有同学问说90 99块的课程，不是的。我们这个99的这个课程，它是三天的课程，三天的课程。我也给大家介绍一下这个课程是什么情况。课程一共是有三节，这三节的课程我们的老师会分别从宏观趋势判断到赛道选择，再到资产配置的这个底层逻辑，给我们讲透现在的这个方向跟策略。比如夏老师在机遇这一节课程当中，就给我们讲了在人工智能时代14个有潜力的赛道，每一个都非常值得关注的。
在财富这一节，给我们讲了资产配置的五个基本原则。那每一条也都是我们夏老师这么多年的实战精华的总结。这个课程原价是99，今天直原价是299。今天直播间只需要99就可以拿到这三天的精华课程加三天的社群学习。这三次的这个训练营过几天就要开班了，那这一期剩下最后十个名额了，99只剩下最后十个名额了，那最后十个名额，那这一期其实总共就只有50个名额。
今天晚上我们在直播间已经拍了40个名额了，可以看出大家还是非常想要跟着我们向老师学习的，也感谢大家对我们夏老师的知识。其他同学如果你也想跟着我们夏老师一起学习的话，欢迎大家加入我们的99的这个课程里面，跟各位同学一起学习。今天拍下的同学，我们还会额外再送你一份向老师的独家推荐书单，还有一份这个热门行业的这个研报，热门行业的这个研报。
有同学问有回放的吗？我们这个课程小助理，我们这个课程是有回放的对吧？好好，我们的课程是有回放的。如果比如说你是因为工作或者其他原因错过了我们的这个直播的话，我们是会有回放的。而且这个回放的有效期是多长时间呢？一年一年的有效期回放，一年的有效期回放都是像老师讲的吗？对，当然都是向老师亲自去讲的。而且就像我们向老师刚刚介绍的，它会分成三节，分别其实就是讲的趋势、机遇与财富。
每一个环节都是非常紧扣的，而且也都是我们夏老师这四十多年的研究和实战的经验总结。已拍的怎么领取课程单了？好，剩下三单。那已拍的怎么领取课程呢？各位已经拍下的同学注意留意一下短信，短信是会有指示告诉你怎么去领取这个课程的。如果如果你没有收到短信，你也可以点击你的这个订单去联系咱们的这个客服老师。
然后客服老师会给您发出这个指引，然后引导您怎么去听课，引导您去怎么听课。我看到有同学就问了学完课程有什么用？那学完这个课程，你会对当前的这个宏观经济趋势会有一个基础的判断。你就会清楚现在哪些赛道不能碰，哪些赛道里面有大机会。还有我们现在这个阶段，资产配置的这个底层逻辑是什么？
又有哪一些基本的原则是需要遵守的那这些问题，不管您是做企业的还是做投家资的，其实都是非常重要的。我们现在正处于一个百年未有之大变局的关键节点。这个时候，如果有一个专业的领路人带着我们找对方向，应对策略，可能就抵得上我们过去很多年的努力。很多资产上百亿千亿的老师，请我们的向老师做顾问，就是为了要听我们向老师对趋势和赛道的分析。
对这些大公司来讲，可能向老师讲的一句话或者某个点，就能帮助他们避免一场不可估量的损失。所以同学们不要错过啊不要错过跟夏老师学习的这个机会。助教的同学点击下方的课程链接，联系我们的在线客服即可。好，我们最后剩下两单，还有三个同学没有付款，还有三个同学没有付款的，请尽快付款。
因为我们这个名额也是非常有限，名额也是非名额就剩下最后两个了。大家如果想早点学的话，要抓紧时间拍拍下的同学也要抓紧时间付款。而且我再说一下这个99的这个优惠价格下播之后，我们就会恢复原价299。还有像老师这个独家推荐书单和热门行业研报，我们也只会送给今天晚上拍下的这前50个同学，送完就没有了。如果想要加入的同学可以抓紧时间拍，抓紧时间拍完了就没有了。
一下播休息了，最后一个名额，最后一个名额，也就是说这一期50个名额已经抢完了是吗？对，已经抢完了，我看到还有好多同学是没有抢到的。没有抢到的同学如果想早点参加的话，要不你在这个评论区扣个一，我看看还有多少个同学没有抢到的。我跟老师商量一下，看能不能在同一时间再加开一期，再给大家这个十个名额，再给大家十个名额好吗？有没有同学没抢到的？
如果没抢到的，可以在评论区打个一打个一好吗？这样子我就让小助理再帮我上十个名额。无法加助教怎么办呢？无法加助教，点击下方的课程链接，有个客服字样，点击联系。好的。
好好，各位同学，今天晚上我们的这个直播也差不多了，也差不多快要结束了。我看到还有好几位同学拍了是没有付款的，我们最后再给大家留一点点的时间给大家去付款。那今天晚上也特别感谢大家的这个支持，同时大家各位同学可以关注一下我们老师的账号。我们后续也会老师也会通通过视频给大家输出更多的这个干货的内容。
拍了课程的同学可以留意一下你的手机短信，我们会给你发一条短信，然后你根据这个短信的提醒激活课程，并且添加我们助教老师，助教老师就会安排你上课了。如果没有收到短信的同学，可以点击一下商品的链接，然后联系我们的客服老师，他会指导您领课的。
好，各位同学，我们今天也留意您的短信，如果没有收到短信的同学，点击下方链接联系我们的客服即可。我们今天就结束了，主播欢迎关注我们的账号。好，欢迎大家关注我们向老师的账号哈那我们今天晚上的直播就到这里结束了，谢谢各位同学，各位同学晚安，拜拜。
今天。今天晚上卖的还行。是吧？没事。那可能不是，他也是五六万。对，还有付款的客服，真是其实还算是都是客单价，我们迟迟不落空。老曾国商的老板，我发给他，我说你再找这个。田老师把它发给老邓，老邓说效果不错。
最近在流行。好，那到时候我们这边那好。我跟你。朋友家，我说我接不过去，你看多少？没有，上次四上次才4万。们上上上上次才上次也才四十多万，上次26万多。对一个。什么时候可以8万？
不会，我感觉后面的人反而更耐得住前面来的卖99还是好卖。对，其我这40个你那里。我总共卖了16个，总共26个没投屏，我就没多少时。好意思，就是帮忙，我觉得前面还是要介绍。前面太太太牛了。对呀，要介绍几。